Производитель молочной продукции, соков и детского питания - "Вимм-Билль-Данн" удивил рынок ростом своей выручки за прошлый год. При этом он не оправдал ожиданий по показателю EBITDA и чистой выручке. Аналитики все же советуют покупать акции компании, потенциал их роста составляет 33%, уверены они.
Выручка возросла на 38,4%, составив $2,438 млрд, Чистая
прибыль в 2007 году составила $140 млн, что на 46.8% больше
показателя 2006 года - $95,4 млн, EBITDA увеличилась на 37,9% - до $300,5
млн. Результаты деятельности за 2007 год представлены по US GAAP.
"Несмотря на то, что рынок ожидал более значимых результатов
по чистой прибыли и EBITDA ($146,6 млн и $319,3 млн соответственно), мы
оцениваем итоги деятельности ВБД положительно, так как закладывали более
скромные темпы роста по выручке, ожидая что они останутся на уровне предыдущего
года (20-24%). Что касается EBITDA, то, как и сообщал менеджмент в начале года,
результат был понижен до $300 млн, соответственно, это не стало новостью для
рынка, так как негатив уже был отыгран ранее", - говорит аналитик ИФК "Алемар"
Екатерина Стручкова.
"В целом, мы позитивно оцениваем результаты деятельности
компании и приятно удивлены динамикой выручки, так как при существующих
масштабах ВБД рост на 38.4% - показателен. Мы отмечаем, что драйверами роста
выручки ВБД в равной степени оказались все бизнес-подразделения. Молочное
направление, которое всегда было основным и генерировало большую часть выручки,
постепенно уступает напиткам и детскому питанию", - добавила она.
По итогам 2007 года выручка подразделения напитки выросла на
27.7%, выручка подразделения детское питание выросла на 46.6%, опередив темпы
роста рынка, подразделение молоко выросло на 40.2%.
Читайте также:
"Вимм-Билль-Данн" (РТС, ММВБ: WBDF)
"Мы считаем, что ВБД показала достойные результаты, несмотря
на подорожание сырья во втором полугодии 2007 года, и мы ожидаем, что в текущем
году драйвером роста капитализации компании станут наиболее рентабельные
сегменты - детское питание и соки. Мы полагаем, что на хорошей отчетности акции
ВБД могут прибавить 1-2%", - уверена Екатерина Стручкова.
"Компания показала неплохие результаты. Но, например, EBITDA
ниже на 5%, чем ожидалось. Это связано с более высокими расходами на дистрибуцию
по всем подразделениям. Я думаю, эти результаты окажут негативное влияние на
котировки акций, но падение будет не сильным – максимум 5%", - сказала аналитик
Банка Москвы Сабина Мухамеджанова.
"Мы сохраняем оптимизм в отношении акций компании и
рекомендуем покупать их с потенциалом роста 33%", - думают аналитики Альфа-Банка
Брэди Мартин, Виталий Купеев.
