Новые инструменты повышают ликвидность

<B>Работа эмитента активизировала торги петербургскими облигациями</B><BR> СПб. В апреле оборот торгов облигациями субъектов РФ на Санкт-Петербургской валютной бирже вырос на 73,6% по сравнению с мартом и составил 10,7 млрд рублей. <P> Как сообщили "ДП" на бирже, наибольшую долю (91,97%) в обороте составили облигации Петербурга (ГИО).<BR> Уровень оборотов за апрель стал максимумом этого года, обогнав февральский пик (см. график). Участники фондового рынка связывают это скорее с появлением в апреле аукционов репо и проведением обменов облигаций, чем с повышением интереса инвесторов к ГИО.<BR> <B>Усилия принесли плоды</B><BR> "Дали результат наши мероприятия по улучшению рынка ГИО, -- считает заместитель председателя -- начальник управления государственного долга Комитета финансов администрации Петербурга Эдуард Батанов. -- Выпуски стали крупнее и ликвиднее. Активность участников рынка подхлестнуло проведение аукционов репо и обменов".<BR> Начальник управления казначейства петербургского филиала ОАО "Автобанк-НИКойл" Сергей Сухляев отмечает результат усилий администрации Петербурга, которая предлагает все больше инструментов для управления ликвидностью ГИО: аукционы репо, обмен облигаций. "Увеличение оборотов торгов связано именно с ними, -- говорит Сергей Сухляев. -- Появление новых участников маловероятно, поскольку последний месяц на фондовом рынке идет коррекция. Наш портфель ГИО держится на минимальном уровне, мы будем и дальше его сокращать".<BR> <B>Потенциал сохраняется</B><BR> Крупные игроки рынка облигаций считают петербургские облигации привлекательным инструментом, поскольку при сравнимых рисках они дают более высокую доходность, чем другие облигации.<BR> "Потенциальных возможностей у Петербурга для размещения ГИО больше, чем он использует, -- говорит заместитель начальника отдела управления ценных бумаг ОАО "Сбербанк РФ" Александр Урицкий. -- У многих из крупных участников фондового рынка открыты крупные лимиты на ГИО, и в полной мере они не задействованы. Частным же инвесторам петербургские облигации менее интересны. Для крупных банков низкая доходность приемлема, поскольку премия к ОФЗ и облигациям Москвы все равно присутствует".<BR> Вполне вероятным представляется сохранение высоких оборотов торгов ГИО в мае, также в первую очередь за счет активной политики администрации Петербурга. Город провел аукционы репо 6 и 12 мая, на которых были размещены 540 и 760 млн рублей соответственно.