Акции и нефть разводит война

<BR><BR>Высокая вероятность начала военных действий в Ираке остается главной причиной падения мировых фондовых рынков и поддержания высоких цен на нефть.<BR>Тенденция к падению котировок акций компаний развитых стран господствует на рынке уже давно. В первой половине недели она принесла новые печальные результаты. Ведущие европейские фондовые индексы, такие как германский DAX, британский FTSE 100 и французский САС 40, показали свои минимальные значения за последние несколько лет.<BR>Общее ухудшение делового климата в Европе, падение потребительского спроса и объемов производства, "слабые" финансовые результаты корпораций и проблемы банков и страховых компаний формируют пессимистичные настроения. Германия как крупнейшая экономика "еврозоны" испытывает самые большие проблемы, что отражается на ценах акций. С начала года DAX стал ниже более чем на 25%, вернувшись в 1995 год.<BR>"Я бы выделил две основные причины падения котировок на западных рынках. Состояние экономики США, Японии и стран "еврозоны" не дает пока инвесторам серьезных поводов для оптимизма. Ситуация вокруг Ирака настроила инвесторов на еще более пессимистический лад", -- говорит ведущий аналитик ООО "ИА "Пролог" Андрей Гадасин.<BR>Сейчас самым острым геополитическим вопросом стало обсуждение нового варианта резолюции совета безопасности ООН, продвигаемого рядом стран во главе с США. Согласно этому варианту Ираку предъявляется ультиматум о полном разоружении до 17 марта. Такой вариант лишен шансов на утверждение советом безопасности. В результате последует либо новый этап политических переговоров, либо вторжение в Ирак без одобрения ООН.<BR>"Наиболее вероятно, что первоначальной реакцией всех фондовых рынков на начало военных действий будет падение котировок. В дальнейшем, все будет зависеть от того, по какому сценарию будут развиваться события. Это зависит от множества факторов: продолжительности и результатов военной фазы операции; возможности получения контроля за нефтяными месторождениями в Ираке; цены на нефть и т. д.", -- считает Андрей Гадасин.<BR>"На мой взгляд западные рынки с технической точки зрения очень перепроданы и начало войны в Персидском заливе, когда это действительно произойдет и ожидания сменятся фактом, положит началу коррекции вверх. Какую форму она примет по величине роста и продолжительности сказать трудно. Все будет зависеть от быстроты и масштаба военной операции", -- комментирует управляющий активами ООО "БК "Хеджевый фонд" Родион Алексеев.<BR><BR><B>Россия впереди</B><BR>Влияние войны на цены акций российских компаний также оценивается неоднозначно. Сейчас индекс РТС выглядит намного лучше своих западных коллег, прибавив с начала года около 6%. Высокие цены на экспортируемые товары, приток капитала, падение процентных ставок и укрепление рубля способствует спросу на российские ценные бумаги.<BR>"В том случае, если цена на нефть пойдет вверх, это, несомненно, окажет поддержку акциям российских нефтяных компаний. Также в случае начала войны возможно усиление роли России в качестве "тихой гавани" по сравнению с западными рынками, что может привести к увеличению притока иностранных вложений в российские акции.<BR>В случае же снижения цен на нефть, котировки акций пойдут вниз", -- говорит Андрей Гадасин.<BR>Вчера баррель нефти сорта "Urals" стоил больше $32. Родион Алексеев отмечает, что сейчас в цены на нефть уже заложена составляющая, связанная с войной в Ираке, и начало военных действий вызовет коррекцию вниз. С другой стороны, война может вызвать перебои с поставкой нефти из региона, что будет играть на стороне роста.<BR>"Скорее всего, первой реакцией рынка будет падение, которое, как я ожидаю, быстро сменится очередной волной роста, так как определенность в чем-то гораздо лучше неопределенности, а наш рынок все-таки начал расти, даже не дожидаясь разрешения иракского кризиса, показав свой сильный настрой на подъем", -- говорит Родион Алексеев.<BR><BR><B>Доллар воспрял</B><BR>Не менее остро реагирует на новости, связанные с войной и мировой валютный рынок.<BR>Вчера доллар провел самый удачный день более чем за полгода. Повышение более чем на 1,1% довело курс до отметки $1,084. Главным фактором, вернувшим расположение покупателей к доллару, стали события вокруг Ирака.<BR>В СМИ появились сообщения о том, что ЦРУ ведет тайные переговоры с представителями высшего военного руководства Ирака о быстрой капитуляции иракской армии в случае начала военной операции. Рынок расценил это как хорошую новость для США и доллара.