СПВБ поднимается на бумагах

<BR><BR>Крупнейшая петербургская биржа в прошлом году сумела увеличить общий оборот торгов на треть за счет роста операций с ценными бумагами. Объем сделок с валютой на СПВБ упал до минимального уровня с 1999 года.<BR>Совокупный оборот торгов валютой, ценными бумагами и стандартными контрактами в 2002 году составил 434,6 млрд рублей по сравнению с 324,4 млрд рублей в прошлом году. Впервые на долю валюты пришлось менее половины совокупного оборота.<BR>В то же время, выполняя функции фондовой биржи, СПВБ добилась серьезного успеха. Основной прирост оборотов пришелся на торги корпоративными ценными бумагами на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) с использованием доступа через петербургскую биржу.<BR><BR><B>Уходящая валюта</B><BR>Биржа, изначально созданная для проведения операций по купле-продаже валюты, по-прежнему сохраняет эту функцию. Оборот торгов валютой снизился всего на 7,4 млрд рублей, до 192,4 млрд рублей. Падение показателя в основном связано с изменением условий обязательной продажи валютной выручки.<BR>В сентябре 2001 года норматив обязательной продажи был снижен с 75 до 50%. После этого оборот торгов долларами США на СПВБ не превышал $500 млн за месяц, тогда как до этого иногда приближался к $650 млн. В этом году главным событием стало разрешение экспортерам продавать часть выручки, подлежащую обязательной продаже, не только на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж (ЕТС) или напрямую Банку России.<BR>Новый порядок стал действовать в декабре. В этом месяце объем сделок с долларами упал на бирже до $347 млн, минимального показателя за последние 3 года. ММВБ, наоборот, получила рост торгов, поскольку через эту биржу стала продаваться часть выручки, ранее выкупаемая Центробанком.<BR>С учетом планируемого снижения норматива обязательной продажи выручки и сокращения биржевой комиссии по сделкам на ЕТС с долларами в 30 раз рассчитывать на повышение роли этого сегмента в оборотах и доходах СПВБ не приходится.<BR>Более перспективным выглядит проведение торгов валютой на собственной торговой сессии биржи по новым правилам, предусматривающим отсутствие 100%-ного депонирования средств, различные сроки расчетов и новую систему управления рисками. Такие условия торгов способствуют проведению спекулятивных операций банков с валютой. Новые правила валютных торгов СПВБ зарегистрировала в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг еще в октябре прошлого года, но торговлю по ним пока не организовала.<BR>Оптимистично выглядит и организация торгов единой европейской валютой. Если оборот по долларам с 2000 года сократился на 18%, до $5,3 млрд, то оборот торгов евро вырос на 84%, до 0,9 млрд евро. В провальном для доллара декабре было заключено сделок на 87,8 млн евро, что уступает лишь рекордному показателю июля 2002 года.<BR><BR><B>Москва через Петербург</B><BR>Оборот в секции фондового рынка ММВБ участников торгов, использующих доступ через СПВБ, в прошлом году вырос на 86 млрд рублей, до 152 млрд рублей. Большинство ведущих петербургских брокеров предпочитают пользоваться инфраструктурой петербургской биржи, вместо того чтобы работать напрямую с ММВБ.<BR>Общий подъем российского фондового рынка, бурные колебания котировок обыкновенных акций РАО "ЕЭС России", а также увеличение объема и ликвидности рынка корпоративных облигаций привели к росту оборотов на ММВБ, что нашло отражение и в показателях СПВБ.<BR>Несмотря на обновление рынка ГКО-ОФЗ, в прошлом году он оказался не так интересен с позиций проведения спекулятивных операций. Вплоть до последних месяцев года обороты торгов федеральными облигациями через СПВБ держались намного ниже показателей прошлого года. Однако в ноябре-декабре произошел скачок активности.<BR>Оборот ГКО-ОФЗ за 2 месяца составил почти 6 млрд рублей, что увеличило общий показатель года до 11,3 млрд рублей. В 2001 году участники провели сделок на 10,45 млрд рублей. Отметим, что ММВБ в течение года снижала ставки комиссионного вознаграждения, что замедлило рост доходов СПВБ от предоставления доступа к торгам на московской бирже.<BR><BR><B>Облигации расцветают</B><BR>Комиссию по сделкам с субфедеральными облигациями петербургская биржа решилась снизить сама только в этом году. С января ставка составляет 0,045% вместо 0,055% от суммы сделки. Такое снижение биржа может позволить после роста оборотов торгов облигациями регионов в 2002 году до 72,1 млрд рублей по сравнению с 45,2 млрд рублей в 2001 году.<BR>В течение года обороты колебались от 2,5 до 13 млрд рублей в месяц, что зависело от активности сделок репо с петербургскими облигациями, формирующими основную долю в оборотах. Многие крупные банки имеют значительные портфели "длинных" ГИО, которые используются для управления текущей ликвидностью. В этом случае сделки репо выступают как альтернатива рынку межбанковских кредитов.<BR>В конце года регулирование позиций банков в деньгах и бумагах проводилось особенно активно, что привело к установлению рекордов по дневным объемам вторичных торгов и сделок репо с ГИО. Рост объема рынка петербургских облигаций, увеличение размера выпусков и появление среди дилеров все большего числа крупных российских банков должно обеспечить дальнейший рост активности рынка петербургских облигаций.<BR>СПВБ, которая в прошлом году осталась единственной торговой площадкой ГИО, не ограничивается одними петербургскими бумагами. В прошлом году состоялись аукционы по размещению облигаций Республики Карелия и Мурманской области. Кроме того, благодаря получению Некоммерческим партнерством "Национальный депозитарный центр" статуса расчетного депозитария СПВБ на бирже успешно торгуются облигации Республики Коми, Ленинградской и Тверской областей.<BR>Еще два собственных сегмента торгов на СПВБ -- рынок корпоративных ценных бумаг и рынок стандартных контрактов -- в прошлом году пошли разными путями. Организовать ликвидные торги корпоративными облигациями СПВБ не удалось, а торги акциями и так не отличались высокой активностью. В результате оборот снизился с 1,8 млрд до 1,1 млрд рублей.<BR>На срочном рынке СПВБ в отличие от других бирж не стала делать ставку на стандартные контракты на акции и фондовые индексы. Специализация биржи на валютных фьючерсах и опционных контрактах на широкий круг активов привела к скачку оборота за год с 1,2 млрд до 6,2 млрд рублей.<BR><BR><B>Смена первых лиц</B><BR>В четырех из шести сегментов торгов на СПВБ за год сменились лидеры по объему сделок. Неизменными остались позиции ОАО "Промышленно-строительный банк" на рынке наличной валюты. На первом месте среди участников торгов в секции фондового рынка ММВБ его сменило ООО "Вэб-инвест.ру".<BR>ОАО "Международный банк Санкт-Петербурга" помимо сохраненного лидерства по оборотам торгов с ГКО-ОФЗ прибавило первое место в секторах субфедеральных облигаций и корпоративных ценных бумаг. Наибольшие обороты торгов стандартными контрактами показало ОАО "КБ "Санкт-Петербургский банк реконструкции и развития".