Ижорские заводы вынули из рынка

<BR><BR>С завтрашнего дня "ДП" исключает из индекса "ДП-RUX" обыкновенные и привилегированные акции ОАО "Ижорские заводы".<BR>Это связано с решением Некоммерческого партнерства "Фондовая биржа РТС" исключить бумаги Ижорских заводов из списка ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже. Биржа приняла такое решение по инициативе главного акционера "Ижорских" -- ОАО "Объединенные машиностроительные заводы" (ОМЗ).<BR>"Исключение акций ОАО "Ижорские заводы" из котировального списка РТС необходимо для адекватного позиционирования этой компании на российском рынке капиталов, -- заявил корреспонденту "ДП" Андрей Онуфриев, директор по связям с общественностью ОМЗ. -- ОАО "Ижорские заводы" является открытым акционерным обществом, но контролируется одним крупным акционером и не имеет самостоятельной политики на рынке капиталов. Присутствие компании в котировальном списке РТС противоречит данному положению компании и стратегической цели ОАО "ОМЗ" развивать рынок акций одной компании -- ОАО "ОМЗ".<BR><BR><B>Глубокое падение</B><BR>Лучшие времена для акций Ижорских заводов, как и многих других российских эмитентов, пришлись на осень 1997 года. Цена обыкновенных акций в этот период порой превышала $100 за штуку, привилегированных -- $45. Капитализация предприятия по этим ценам превышала $200 млн.<BR>Вчера акции "Ижорских" встречали спрос на уровне $10,5 за обыкновенную и $5,5 за привилегированную. Капитализация компании, по данным НП "Фондовая биржа РТС", составляла вчера чуть более $15 млн.<BR>В 1997 году сделки с бумагами Ижорских заводов проходили в РТС практически ежедневно. В 2002 году с обыкновенными акциями случилось всего 24 сделки на общую сумму $108 тысяч. Привилегированные бумаги продавались в РТС и того реже -- всего 6 раз за год, на общую сумму $30 тысяч.<BR><BR><B>Дивиденды ждут</B><BR><B>собрания</B><BR>На прошлой неделе состоялся совет директоров ОМЗ, который, в частности, решил принять Кодекс корпоративного поведения ОМЗ, основанный на принципах, заложенных в Кодексе корпоративного поведения, разработанном ФКЦБ России, а также утвердил дивидендную политику компании. За 2 недели до совета директоров компания распространила заявление, где говорилось, что ОМЗ собирается выполнять свои обязательства по выплате владельцам привилегированных акций дочерних компаний, таких как ОАО "Уралмаш" и Ижорские заводы, "фиксированного дивиденда в размере 10% балансовой прибыли соответствующих дочерних обществ, рассчитанной по российским стандартам бухучета" (см. "ДП" № 219/02, www.dp.ru). Однако в решении совета директоров заявлено: "Дочерним обществам ОМЗ предлагается самостоятельно принять и объявить их дивидендную политику".<BR>Как следует из объяснений Андрея Онуфриева, ОМЗ, контролирующее "Ижорские", в любом случае будет определять дивидендную политику дочерних обществ. Однако формально назначать дивиденды должно собрание акционеров самого дочернего общества, поэтому было бы неправильным совету директоров делать официальные заявления о дивидендах дочерних компаний.<BR><BR><B>Комментарий</B><BR><BR>Валерий Кобелев, учредитель ЗАО "К-1": "Решение совета директоров ОМЗ отозвать акции Ижорских заводов с биржи -- в русле политики ОМЗ и лично Кахи Бендукидзе (генеральный директор ОАО "Объединенные машиностроительные заводы". -- А.П.). Он постоянно заявляет, что Ижорские заводы как самостоятельная единица не существуют. Все важные решения по этому предприятию все равно принимаются в ОМЗ.<BR>Задача Бендукидзе, видимо, сделать так, чтобы у акций Ижорских заводов цена была как можно меньше. Рано или поздно он эти акции обменяет (группа ОМЗ объявила о планах перехода на единую акцию, так что акциям Ижорских заводов предстоит обмен на акции ОМЗ. -- А.П.). Привлечет "своего" оценщика, который оценит "Ижорские" подешевле, и их миноритарные акционеры получат совсем маленький пакет акций ОМЗ.<BR>Ижорские заводы сейчас сильно недооценены рынком. Пожалуй, это самое недооцененное предприятие Северо-Запада. По какому критерию не считай, справедливая цена акций Ижорских заводов должна быть примерно такая, как в 1997 году: примерно $100 за обыкновенную акцию и $50 -- за привилегированную. Сейчас же цены этих акций в РТС на порядок ниже.<BR>Теперь на организованном рынке акций Ижорских заводов совсем не будет. Продать их можно будет только на внебиржевом рынке, вероятно, еще дешевле, чем сейчас.<BR>Из действий ОМЗ можно сделать только один вывод: Кахе Бендукидзе наплевать на интересы 18.000 мелких акционеров Ижорских заводов.