Центробанк прибрал валюту к рукам

<BR><BR>Сезонная стабильность валютного курса позволяет Банку России показывать рекордный уровень золотовалютных резервов.<BR>На прошлой неделе колебания официального курса доллара совершались в пределах одной копейки. То, что котировки застыли около 31,635 рубля/$ можно считать заслугой ЦБ, который только что отрапортовал о значительном повышении золотовалютных резервов.<BR>За неделю, с 13 по 20 сентября, объем резервов вырос на $900 млн, до $45,3 млрд. Очередной максимум хотя и является преодолением нового "круглого" уровня, но радикально ситуацию не меняет. С учетом повышенного предложения валютной выручки экспортеров нефти резервы должны расти даже с учетом проводимых выплат по долгу.<BR>В прошлом году рост резервов замедлился лишь в середине октября, а в конце ноября -- начале декабря спекулятивная игра на повышение доллара привела к их падению на $2,5 млрд за 2 недели. Пока валютные дилеры об атаке на курс и не помышляют.<BR><BR><B>Сезон застоя</B><BR>"Стабильность курса доллара против рубля носит исключительно сезонный характер. На валютном рынке сентябрь, как и все 3 летних месяца, последние 2 года был периодом спокойствия и стабилизации. Еще одним фактором, сдерживающим рост курса доллара, является высокая цена на нефть", -- говорит начальник казначейства ОАО "Энергомашбанк" Олег Лагуткин.<BR>Основной проблемой, волновавшей валютный рынок на прошлой неделе, был уровень рублевой ликвидности. В понедельник остатки на корсчетах банков в ЦБ опустились ниже 70 млрд рублей. Нестабильность ситуации заставляла банки продавать доллары, чтобы не допустить острого дефицита рублей.<BR>Некоторое улучшение на денежном рынке, снижение ставок межбанковских кредитов не слишком стимулировали банки к наращиванию вложений в валюту. Во вторник выступить с покупкой долларов пришлось Центробанку, чья заявка на уровне 31,635 рубля и определила ход торгов на ЕТС до конца недели.<BR>На "дневных" торгах котировки большую часть недели колебались в коридоре 31,64-31,66 рубля в зависимости от скачков ставок однодневных кредитов. После увеличения остатков на корсчетах до 83,4 млрд рублей в пятницу доллар добрался до 31,68-31,70 рубля.<BR>"На этой неделе возможен рост до уровня 31,73 рубля. Предстоящая либерализация продажи экспортной выручки окажет понижательное давление на валютный курс, но бюджетные выплаты с лихвой компенсируют этот эффект. Таким образом, мы ожидаем роста курса доллара до конца года, но рост будет более слабый, чем в прошлом году", -- прогнозирует Олег Лагуткин.<BR>Заметив постоянные кризисы ликвидности банков, ЦБ решил исправить ситуацию за счет расширения своих операций на валютно-денежном рынке. На прошлой неделе было объявлено о дополнении системы рефинансирования кредитных организаций инструментом, основанном на использовании сделок "валютный своп".<BR>При таких сделках ЦБ покупает доллары за рубли сроком "сегодня" по официальному курсу с их последующей продажей сроком "завтра". Таким образом, банки "обменивают" валюту на нужные им рубли. По сообщению ЦБ, "разница курса продажи и базового курса указанных сделок будет определяться текущими задачами денежно-кредитной политики". В пятницу эта разница составляла 1,56 копейки. Сделки заключаются ЦБ с ограниченным кругом крупнейших операторов рынка.<BR>"Центральный банк начал проводить валютные свопы по достаточно высоким ценам. Но тем не менее это очень позитивный фактор для рынка. Видимо, жестких кризисов рублевой ликвидности (ставки однодневных кредитов более 100% годовых) больше не повторится", -- говорит Олег Лагуткин.