Маржиналисты обхитрили федеральную комиссию

<BR><BR>Брокеры нашли способ обойти ограничения ФКЦБ на маржинальную торговлю (сделки с акциями без полного обеспечения). <BR>Сделать это можно в альянсе с коммерческими банками, которых не затрагивает Постановление ФКЦБ №270 "Об утверждении правил осуществления брокерской деятельности при совершении некоторых сделок на рынке ценных бумаг" от 23 марта 2001 года. Постановление №270 существенно снизило активность маржиналистов, поскольку уменьшает возможности для рисковой игры на акциях. <BR>Во-первых, для маржинальной покупки акций клиент изначально должен иметь 60% средств (остальное добавляет брокер). Во-вторых, уровень собственных средств клиента при изменении цены акции не может опускаться ниже 30%. В-третьих, предметом маржинальной торговли пока могут быть только акции пяти эмитентов: "Газпрома", РАО "ЕЭС России", "ЛУКОЙЛа", "Сургутнефтегаза" и "Татнефти". <BR>Вчера о новой схеме маржинальной торговли заявил петербургский Интернет-брокер ООО "Вэб-инвест.ру". <BR>Брокер совместно с ЗАО "Вэб-инвест Банк" внедрил схему, по которой клиент может использовать в качестве обеспечения многие финансовые инструменты (не только акции пяти эмитентов из списка ФКЦБ). При этом уровень собственных средств клиента не может опускаться ниже 20%. <BR>В "Вэб-инвест.ру" утверждают, что новый метод абсолютно прозрачен и легален. "Данная схема не вступает в противоречие с действующим законодательством, а лишь является его дополнением", - сообщили в "Вэб-инвест.ру". <BR>Однако у ФКЦБ на этот счет может появиться иная точка зрения, поскольку в альянсе с банками все брокеры могут впоследствии обойти ограничения. <BR>Банки и самостоятельно могут оказывать услугу маржинальной торговли на более привлекательных для клиентов условиях. В частности, это делают некоторые московские банки, входящие в число лидеров по объему торгов на ММВБ. <BR>Официально большинство брокеров декларирует, что предоставляет услуги маржинальной торговли в соответствии с правилами ФКЦБ. Однако условия услуги могут обсуждаться конфиденциально с каждым конкрентным клиентом и серьезно различаться с декларируемым инвесткомпанией подходом. <BR>"Мы придерживаемся правил ФКЦБ, поскольку считаем, что уровень маржи менее 50-60% существенно увеличивает риски клиентов", - говорит Александр Гребенко, председатель совета директоров ООО "Инвестиционное агентство "Пролог".