Финны скупают биржи

<BR><BR>Покупателем контрольного пакета Таллинской фондовой биржи (TSE) станет финляндская HEX Group. <BR>На прошлой неделе стороны объявили о начале стратегического сотрудничества, включающего не только покупку акций, но и изменения в деятельности эстонской биржи. HEX планирует выступить с предложением о покупке более 50% акций TSE, в том числе планируемой дополнительной эмиссии. Сделка должна быть одобрена собраниями акционеров и регулирующими органами обеих стран. Финляндская сторона предоставит TSE свою торговую систему, и начало сделок с эстонскими ценными бумагами в рамках HEX планируется уже в этом году. <BR>TSE представляет собой группу, включающую помимо биржи депозитарий и клиринговое подразделение. Это единственная биржевая площадка в Эстонии. Владельцами TSE являются эстонские банки и брокерские компании. В 2000 году оборот ценными бумагами на TSE вырос до 353,9 млн евро, при ежедневном обороте 1,4 млн евро (для сравнения оборот РТС за 2000 год составил $5,8 млрд). Общая капитализация компаний, акции которых входят в листинг биржи, выросла до 1,93 млрд евро. <BR>Самыми ликвидными акциями TSE являются ценные бумаги крупнейшего банка Hansapank, оператора связи Eesti Telekom, производителя комплектующих для автомобилей Norma, строительной компании Merko и пивзавода Saku, у которого общий с ОАО "Пивоваренная компания "Балтика" крупнейший акционер - Baltic Beverages Holding. За прошлый год фондовый индекс биржи TALSE вырос на 10,2%. <BR>Таллинская биржа создавалась по образу фондовой биржи Хельсинки (HEX), владельцем которой является HEX Group. В прошлом году оборот по акциям биржи удвоился и составил 227 млрд евро. Общая капитализация снизилась до 316 млрд евро, а индекс HEX за год упал на 10,6%. Две трети оборота обеспечили акции Nokia. Намного менее ликвидными являются акции Sonera, целлюлозно-бумажных компаний UPM-Kymmene и Stora Enso, а также банка Nordea. <BR><BR><B>Недолгая независимость</B><BR>Покупка финнами таллинской биржи говорит о невозможности такого мелкого фондового рынка, как эстонский, существовать самостоятельно. Минимальные торговые обороты, единичные сделки и несколько ликвидных бумаг могли привести к полному "затуханию" биржевого рынка как такового. <BR>Прямой доступ финляндских и других иностранных инвесторов к эстонским ценным бумагам, рост ликвидности и увеличение узнаваемости эстонских компаний на мировом рынке являются хорошей платой за отказ от независимости.<BR>Поглощение TSE является неприятным сюрпризом для Национальной фондовой биржи Литвы (NSEL) и Рижской фондовой биржи (RSE). В 1999 году три прибалтийских биржи собирались объединять торговые системы, создавать единый листинг "голубых фишек" и фондовый индекс. <BR>Затем концепция изменилась, и биржи решили все вместе вступить в биржевой альянс NOREX. Альянс был первоначально создан Copenhagen Stock Exchange и OM Stockholm Exchange, к которым присоединились Iceland Stock Exchange и Oslo Stock Exchange. С помощью объединенной торговой системы NOREX дает доступ к торговле примерно 70% скандинавского рынка акций. Недостающие 30% как раз и обеспечивает HEX. Несмотря на то что шведская OM Group является крупнейшим акционером HEX, финляндская биржа пока не хочет вступать в альянс.<BR>"Кооперация с HEX повлечет за собой прекращение переговоров TSE с альянсом NOREX", - констатирует исполнительный директор TSE Герт Тиивас. <BR>В мае 2000 года на подписании договора о намерениях с NOREX он же говорил, что проект вступления прибалтийских бирж в альянс может быть успешно завершен к середине 2001 года. <BR>Теперь для литовской и латвийской бирж наступило время выбора. Они могут расстаться с эстонской коллегой и выбрать NOREX или попробовать также продаться финнам. HEX уже выразила желание заняться продвижением рынков всего Балтийского региона.