Падение или коррекция?

<BR><BR>Вчера участники российского рынка акций сохраняли выжидательную позицию. Котировки акций основных российских эмитентов по итогам дня незначительно понизились.<BR>Индекс РТС, с утра открывшийся на отметке 240,88, в середине дня смог подняться до 241,59, но к концу торговой сессии все таки пробил отметку в 240 пунктов. Закрытие индекса, которому сегодня исполняется 5 лет, было зафиксировано на уровне 239,99 пункта. <BR>Расчет индекса РТС - официального индикатора Российской торговой системы, начался 1 сентября 1995 года по решению профессиональных участников рынка ценных бумаг с отметки в 100 пунктов. Максимальное значение индекса 571,66 пункта было достигнуто в 1997 году. После кризиса в августе 1998 года индекс падал до своего исторического минимума - 37,74 пункта. Индекс РТС стал первым индикатором торговой площадки, основанным на информации о реальных сделках. За прошедшее время количество ценных бумаг и способ расчета индекса менялись несколько раз, но и сейчас он остается основным показателем состояния российского рынка.<BR>Небольшие колебания индекса вверх и вниз отражали колебания котировок ликвидных акций. Обыкновенные бумаги РАО "ЕЭС России", открывшись на уровне 16,77 центов, в течении дня поднимались до 17,1 цента, но потом упали до 16,9 цента за акцию. С акциями энергетического монополиста в РТС было совершено сделок более чем на $10 млн, при общем объеме торгов $25,6 млн.<BR>"Активность в РТС снижается в связи с падением активности в США, где ожидается длинный week-end. В понедельник в Америке празднуется День Труда", - считает начальник отдела внебиржевых операций ЗАО БФ "Ленстройматериалы" Александр Головцев. "Иностранных инвесторов было немного, заказов мало. Только в середине дня началась игра на понижение, что почти не отразилось на нефтяных бумагах. Коррекция находит некоторую поддержку со стороны отечественных операторов, но конечно же участники рынка ждут сентября, когда появятся деньги и заказы из-за границы", - добавляет Александр Головцев.<BR>Наибольшая коррекция за день произошла по бумагам "Ростелекома". Обыкновенные акции компании в РТС упали на 2%, до $2,39 за штуку. На ММВБ котировки "Ростелекома" снизились на 2,7% до 67,16 руб. Аналитики считают, что есть как минимум два фактора, которые могли повлиять на это. Во-первых, определенную роль сыграла негативная информация о предстоящей реструктуризации компании. Во-вторых, падение котировок можно объяснить общемировой тенденцией - вчера акции телекоммуникационных компаний активно дешевели на европейских фондовых рынках. "Ростелеком" как крупнейший российский оператор сразу же отреагировал на это, в меньшей мере снижение коснулось региональных предприятий данной отрасли.<BR><BR><B>"Второй эшелон" рвется вперед</B><BR>Вчера в РТС совершались сделки с акциями 34 эмитентов, большинство среди которых составляли региональные энергетические компании. Пользовались спросом и бумаги промышленных предприятий (Кировский шинный завод, Норильский никель, Череповецкий металлургический комбинат "Северсталь", Орско-Халиловский металлургический комбинат, КамАЗ, Таганрогский металлургический завод).<BR>Следует учесть, что в марте этого года, когда индекс РТС также был на уровне 240-250 пунктов, акции "второго эшелона" котировались в среднем на 20-30% выше, чем сейчас. Вполне вероятен рост по недооцененным бумагам, так как спрэд в цене между "голубыми фишками" и "вторым эшелоном" сейчас увеличился, и будет сокращаться в первую очередь за счет роста менее ликвидных акций. <BR>Кроме того, интерес инвесторов к региональным компаниям может объясняться поиском новых, "нераскрученных" эмитентов, с которыми можно будет работать в дальнейшем. "У клиентов инвестиционных компаний сейчас есть реальная возможность вложиться в будущее", - считает Алексей Рухлов, трейдер ООО "Балтийская финансовая компания". "Если, конечно, в стране и мире не будет никаких негативных событий, способных повлиять на рынок. Пока все идет хорошо, ситуация не безупречна, но, скажем, обнадеживает. И этому способствует ожидание повышения рейтингов России", - добавляет Алексей Рухлов. (М.Т., В.Б.)