Долги повисли на регионах

<BR><BR>Четверг, 15 октября, запомнится участникам рынка субфедеральных облигаций как черный день. Сразу три региона обманули инвесторов, отказавшись платить по долгам.<BR>В этот день должны были провести погашения Ленинградская область и Республика Саха (Якутия). Оренбургская область также должна была в четверг провести выплату, перенесенную с 8 октября.<BR><BR><B>Запланированная катастрофа</B><BR>Нельзя сказать, что тройной дефолт (отказ от исполнения денежных обязательств) был для рынка неожиданным. Участники торгов на Санкт-Петербургской валютной бирже (СПВБ) еще в среду скептически оценивали возможности погашения облигаций Ленинградской областью и Якутией. По данным биржи, за день до погашения якутские облигации (ЯГКО) стоили на вторичных торгах в среднем 46,6% от номинала (доходность к погашению - 42.062% годовых). Средневзвешенная цена облигаций Ленобласти (ЛГО) была также низкой: 82,64% от номинала (доходность - 7667% годовых).<BR>Судя по ценам облигаций на рынке, Якутии инвесторы доверяют меньше всех. Минфин республики уже неоднократно обещал рассчитаться с долгом и выплатить компенсацию из расчета ставки рефинансирования, но затем нарушал обещания. В конце сентября правительство республики утвердило схему реструктуризации ЯГКО, предусматривавшую выплату юридическим лицам 5% от номинальной стоимости облигаций и переоформление остальной задолженности в новые ценные бумаги.<BR>Тогда же Якутия обязалась погасить долг перед физическими лицами, но денег на эти цели в Петербургский расчетный центр так и не перевела. В компании "Сбербанк-Капитал", являющейся генеральным агентом ЯГКО, корреспонденту "ДП" сказали, что последнее официальное заявление по поводу своего займа республика прислала 12 августа, за день до первого своего дефолта.<BR>О бедственном финансовом положении Ленобласти участникам рынка давно известно из высказываний областных руководителей. Оренбургская область не смогла расплатиться с держателями своих бумаг 8 октября. Однако к этому региону инвесторы относились с большим доверием: ОГКО со сроком погашения 22 октября в среду стоили на СПВБ 68,5% от номинала, их доходность к погашению составила 2050% годовых.<BR><BR><B>Работа с долгами</B><BR>В отличие от Якутии, которая сделала вид, что вообще не брала денег у инвесторов, другие два региона-должника предпринимают усилия, чтобы расплатиться.<BR>Оренбургская область начала выплаты по облигациям, принадлежащим физическим лицам. По информации компании "АВК", генерального агента ОГКО, 15 и 16 октября гражданам было перечислено 7,2 млн рублей. Кроме того, 1 млн рублей получили страховые компании и пенсионные фонды. Объем выпуска 34004, который планировалось погасить 8 октября, составлял 40 млн рублей. Однако 9 октября начальник финансового управления администрации Оренбургской области Валентин Бачурин назвал корреспонденту "ДП" меньшую сумму задолженности - 36,8 млн рублей. Часть облигаций эмитент выкупил досрочно на вторичных торгах. Таким образом, на 16 октября просроченная задолженность области перед инвесторами снизилась до 28,6 млн рублей.<BR>Ленобласть в четверг перенесла погашение ЛГО серии 32003 на сумму 70 млн рублей. Новый срок расплаты был назначен через 2 недели - 29 октября. Одновременно область предложила владельцам облигаций продать их с дисконтом. Инвесторы согласились понести убытки, чтобы получить хоть что-то. По данным СПВБ, сделки совершались по цене 80-97% от номинала. <BR>Как сообщил корреспонденту "ДП" начальник отдела ценных бумаг комитета финансов Ленобласти Дмитрий Ширяев, в результате выкупа облигаций просроченный долг области по ЛГО сократился до 19 млн рублей.