11:0208 декабря 2008
Выплаты миноритариям ОАО "ТГК-1" по предполагаемой оферте учтены в инвестпрограмме "Газпрома", сообщил в пятницу "Интерфаксу" источник в правлении газовой монополии. Однако несмотря на то, что предполагаемая цена выкупа примерно в 10 раз выше рыночной, новость не принесла длительного роста акциям компании.
"Газпрому" в общей сложности принадлежит около 46,3% акций
ТГК-1. "По закону, "Газпром" должен объявить оферту на все оставшиеся акции,
то
есть на 53,7%. Однако, второй крупный акционер - финский Fortum не намерен продавать принадлежащие ему 25,7%. Соответственно "Газпрому"
придется выкупить не более 28% акций. Если оферта будет объявлена по цене размещения допэмиссии – 3,5 копейки, то компании придется потратить на это 37,8 млрд рублей", - рассказал dpmoney аналитик "Тройки Диалог" Иван Васильев.
есть на 53,7%. Однако, второй крупный акционер - финский Fortum не намерен продавать принадлежащие ему 25,7%. Соответственно "Газпрому"
придется выкупить не более 28% акций. Если оферта будет объявлена по цене размещения допэмиссии – 3,5 копейки, то компании придется потратить на это 37,8 млрд рублей", - рассказал dpmoney аналитик "Тройки Диалог" Иван Васильев.
Однако информация об оферте – далеко не новость, поскольку
еще в сентябре была информация о том, что "Газпром" зарезервировал определенную
сумму на оферту ТГК-1. "С другой стороны, это является очередным подтверждением
того, что оферта должна быть в следующем году", - говорит Игорь Васильев.
"ТГК-1 – компания очень дешевая, торгуется сейчас порядка
$80 за киловатт – это даже ниже, чем в среднем по ТГК, хотя по структуре активов
ТГК-1 должна торговаться дороже других, но она торгуется дешевле", - отмечает
аналитик Собинбанка Александр Селезнев. Инвесторы, тем не менее, не спешат
массово скупать дешевую бумагу.
По закону о предоставлении обязательной оферты, цена
приобретения акций не может быть ниже цены приобретения за последние полгода.
Однако госпакет по 3,5 копейки за акцию "Газпром" выкупил 23 июня 2008 года, и,
соответственно, рассчитывать на оферту по этой цене миноритарии могут только до
23 декабря.
Читайте также:
Нефть раззадорила "медведей"
"Скорее всего оферта будет, вопрос только в сроках, -
говорит Александр Селезнев. – Юридически "Газпрому" ничего не мешает откладывать
эту оферту сколь угодно долго, или вообще переутвердить цену выкупа 17% акций
ТГК-1 у "Русских энергетических проектов" не по 3,5 копейки, а, например, по
2".
Спекулятивно очередное подтверждение информации
о предстоящей оферте – хорошая новость, считает Александр Селезнев, в
пятницу бумага торговалась в плюсе процентов на восемь. Но в долгосрочной
перспективе эта идея навряд ли будет работать, пока нет определенности с ценой и
датой оферты.
