20:1604 марта 2009
Акции General Electric Co (тикер на NYSE – GE) вошли в среду
в число наиболее активно торгуемых в Нью-Йорке, и одновременно потеряли более
15%, опустившись ниже $6 за штуку впервые с 1991 года, пишет Reuters. Причиной стала неуверенность
игроков в том, что компания выдержит массивный долг (финансовый рычаг) своей
финансовой дочки – GE Capital. Самое интересное заключается в том, что, по сути,
речь идет о двух разных компаниях. Есть GE Capital, имеющая огромную долговую
нагрузку и непрозрачные результаты от рисковых вложений на рынке недвижимости и
корпоративного долга. Помимо этого есть GE, чей спектр продукции начинается с
медицинского оборудования и заканчивается разработкой альтернативных источников
энергии. Один бизнес находится на грани смерти, второй, при известных оговорках,
выглядит не более ущербным, чем остальной рынок. Эксперты сходятся на том, что у
GE есть часть бизнеса, которая заслуживает более высокой оценки, чем ее прибыль,
умноженная на три, однако долговому аппендиксу ее дочки вполне по силам утянуть
за собой вниз весь бизнес материнской компании.
Согласно Биллу Гроссу, главе компании PIMCO, управляющей
крупнейшим облигационным фондом в мире, рынок уже запустил маховик ожиданий
понижения AAA-рейтинга GE и его финансовой дочки. Учитывая, что наивысший
рейтинг надежности привлекал крупнейших участников рынка – пенсионные и
суверенные фонды, которые сейчас вынуждены для подстраховки продавать бумаги,
падение стоимости акций может продолжаться достаточно долго.
"Спекулянты раскачивают рынок через опционы стоимостью $2,5,
рассчитывая, что стоимость бумаг на споте опустится до этой отметки", - говорит
Питер Соррентино, старший вице-президент и портфельный менеджер Huntington Asset
Advisors, расположенной в Цинциннати, Огайо. Акции GE потеряли около 11% во
время утренней торговой сессии на NYSE, достигнув отметки в $5,87 за штуку.
За последний год бумаги компании потеряли 79%, тогда как
индекс Dow Jones Industrial Average потерял за тот же период 45%, а индекс
S&P500 – 47%.
Коэффициент EPS (Earnings per Share) в прошлом году составил
для General Electric 1,24, согласно консенсус-прогнозу на первый квартал
нынешнего года значение ожидается на уровне 0,31.
