Последние минуты роста

Открытые контракты на понижение рынков 23 развивающихся стран, отслеживаемые iShares MSCI Emerging Markets Index fund, выросли в марте на 51%.Это крупнейший рост за два последних года, пишет Bloomberg. Ставки на понижение акций бразильской компании Petroleo Brasileiro SA выросли в Нью-Йорке до максимального уровня с августа 2005 года, а ставки против тайваньского производителя мониторов AU Optronics Corp. добрались до восьмимесячного максимума.

Рост коротких продаж, когда спекулянт берет акцию в долг и продает ее в надежде выкупить позже по более низкой цене, может сигнализировать о том, что отскок на развивающихся рынках подходит к концу. Индекс MSCI World вырос с 2 марта на 34%, и может упасть еще на 10% на фоне разочаровывающих корпоративных новостей со всего света, считает Эрик Конрад из ING Investment Management SA.

После достижения максимального за последние полгода уровня 16 апреля, индекс MSCI World уже упал на 1,8%. Развивающиеся рынки могут потерять 26% по итогам года, уверены аналитики Citigroup Inc. Негатив идет отовсюду. Тайваньские компании показали падение прибыли на 29% в первом квартале, показав самый худший результат среди азиатских стран. Бразильский бизнес потерял 37%, став худшим в странах Латинской Америки. В итоге, несмотря на рост цен, корпоративная прибыль пока далека от того, чтобы показать такой же активный рост.

Впрочем, рост коротких позиций не всегда говорит, что ралли подходит к концу, отмечают эксперты. Так, например, индекс MSCI World вырос на 16% за три месяца после 41%-го увеличения коротких позиций в сентябре 2006 года. После того, как короткие продажи подскочили на 59% в марте 2007 года, индекс вырос еще на 19% в следующие три месяца.