На форуме «Эксперт РА» обсудили адаптацию облигационного рынка к сохранению высокой ставки

21 октября 2026 года в Москве состоялся VII ежегодный форум "Будущее облигационного рынка" от "Эксперт РА". УК "РСХБ Управление Активами" приняла в нем участие.

Форум "Будущее облигационного рынка" проходит с 2020 года и собирает эмитентов, инвесторов и организаторов выпусков: банки, управляющие компании, пенсионные фонды и страховщиков. В 2026 году в программе были пленарная дискуссия, практические сессии и круглые столы.

Главная мысль форума — адаптация

Чаще всего на форуме звучали слова "адаптация" и "трансформация". В начале 2026 года рынок ждал снижения ключевой ставки, но уже к осени участники пересмотрели прогнозы с учетом более медленной динамики "ключа". Банки осторожнее берут на себя риски, за средства инвесторов приходится конкурировать с крупными размещениями госбумаг.

В 2026 и 2027 годах компаниям предстоит рефинансировать значительный объём долга. Хоть это и фактор риска, но также и источник новых выпусков. Рынок ждёт, что кредитные спреды расширятся, то есть инвесторы будут требовать от компаний большую доплату за риск по сравнению с госбумагами.

На сессии "Инвестгрейд: испытание дорогими деньгами" участники рынка отметили ужесточение риск-политики. По словам управляющего по облигациям УК Константина Квашнина, компании и управляющие стали более избирательны в выборе эмитентов.

"Год начинался с ожиданий быстрого снижения ставки и оживления долгового рынка, а завершается адаптацией к новым условиям. Мы видим, что клиенты всё чаще выбирают консервативные инструменты", - отметил Константин Квашнин.