Снижение ключевой ставки осталось незамеченным для условий по вкладам и кредитам

После снижения ключевой ставки на 1 процентный пункт (п. п.), до 20% годовых, в минувшую пятницу банки стали менять условия по депозитам и кредитам, но пока несущественно. Причина — в ЦБ РФ, который не стал давать чётких сигналов, на каком уровне он видит ключевую ставку хотя бы осенью текущего года.

Изменение депозитных ставок

Первым об изменении линейки вкладов в пятницу, 6 июня, объявил Альфа–Банк, снизив ставку по ряду вкладов сразу на 2 п. п. Следом об ухудшении условий сообщили в Сбербанке (–1 п. п. по всей линейке), Совкомбанке (от –0,1 до –3 п. п.), МТС–банке (от –0,9 п. п. до –2,3 п. п.), Т–банке (в диапазоне от –0,5 до –1 п. п.). Последний при этом улучшил условия по двухмесячному вкладу.

Корректировке подверглись и накопительные счета: снижение произвели в Озон–банке (–0,5 п. п.), Газпромбанке (–1 п. п.), Сбербанке (–2 п. п.) и Т–банке (–2 п. п.). На момент подготовки материала условия пока не изменили в ВТБ, Яндекс–банке и ПСБ.

О снижении ставок банки предупредили заблаговременно, сразу после объявления ЦБ РФ решения по ключевой. Тем самым фактически предоставив потенциальному вкладчику почти 5 суток на размышление (новые условия у большинства кредитных организаций вступают в силу сегодня, 11 июня).

Тренд на снижение ставок начался в конце прошлого года. Согласно данным Банка России, максимальная ставка по депозитам у 10 крупнейших банков по объёму привлечённых депозитов за 5 месяцев опустилась на 2,89 п. п., с 22,28% в середине декабря до 19,39% в начале июня. По оценке проекта "Финуслуги", который мониторит данные 20 крупнейших по активам банков, максимальная ставка за тот же период снизилась на 2,82 п. п. — с 22,43 до 19,61%. Пока всё ещё неизменными остаются акционные предложения отдельных банков (по ставкам до 30% годовых), но, как правило, они касаются исключительно "новых" денег. К ним относятся средства, которые не находились в данном банке на вкладах или накопительных счетах (у отдельных игроков под исключение попадают деньги, побывавшие за последние несколько месяцев и на текущем счёте, в том числе к ним относится зачисление зарплаты или переводы).

Нынешние изменения ставок, которые банки провели до 3 п. п. от максимальных условий по своим депозитным линейкам, приняли массовый характер. И заметно ускорят снижение среднерыночной доходности. Впрочем, как прогнозируют в ВТБ, оперативнее всего снижаться будут ставки по средне– и долгосрочным вкладам, тогда как по краткосрочным они могут сохраняться как минимум до следующего заседания ЦБ РФ по ключевой, намеченного на 25 июля.

Стоит ожидать и корректировки ставок по линейке депозитов для юридических лиц: если верить Банку России, в мае средняя доходность по ним в СЗФО составляла 19,27% годовых против 20,54% в декабре 2024–го. Однако в корпоративном сегменте сложно подсчитать средний показатель: всё зависит от сроков размещения (как правило, от 1 дня) и суммы.

Как реагируют кредиты

Кредитные ставки традиционно отреагируют на изменение ключевой с запозданием. Пока только две кредитные организации — Сбербанк и "Россия" — заявили о снижении ставок по ипотеке, в пределах 1–2 п. п. Заметного влияния на спрос снижение ипотечных ставок не окажет: розничные ставки находятся на заградительных уровнях, в том числе из–за позиции регулятора, который пытается бороться с закредитованностью населения. По данным "Дом.РФ", средние рыночные ставки по ипотеке в начале июня были равны 26,5% годовых на покупку строящегося жилья и 26,7% — на вторичном рынке.

Есть и другая причина, почему банки не начали пересматривать условия по кредитам. "Как правило, для большинства кредитных организаций основным источником ресурсов являются средства, привлечённые в депозиты. По ним одностороннее изменение ставки невозможно, а срок их действия — несколько месяцев, — отмечает заместитель управляющего петербургским филиалом Росдорбанка Ольга Павлинова. — Даже если банк оперативно при снижении ключевой ставки снижает ставку по вкладам, на протяжении длительного периода времени у него всё так же сохраняются относительно дорогие ресурсы. Поэтому снижение ставок по кредитам происходит отсрочено по времени. То есть в целом резкого снижения кредитных ставок ожидать не стоит".

Впрочем, бенефициаром снижения ключевой уже стал бизнес, который привлекал кредиты под плавающую ставку. Таких, по данным ЦБ РФ, к маю текущего года оказалось 65% от общего объёма задолженности. К октябрю 2024–го, когда ключевая была равна 19%, доля "плавающих" кредитов составляла 54%. В апреле 2023–го (тогда ставка находилась на уровне 7,5%) она не превышала 45%.

Кроме того, с позитивом снижение ключевой восприняли и в Корпорации МСП. "Ключевая ставка напрямую влияет на стоимость финансовых инструментов, уменьшение “ключа” снижает стоимость льготного кредитования для малого и среднего бизнеса", — заявил генеральный директор Корпорации МСП Александр Исаевич. Базовые условия кредитов в Корпорации привязаны к ключевой: текущая стоимость по ним как минимум снизится на 1 п. п.

На начало апреля кредитный портфель петербургского бизнеса превысил 5,9 трлн рублей. Средневзвешенная ставка по ним достигала 22,64% годовых. По оценке "ДП", если предположить, что задолженность на 3,8 трлн рублей выплачивается в привязке к ключевой и была оформлена именно на таких условиях, то процентные расходы бизнеса после снижения ставки всего на 1 п. п. уже в июне могут сократиться на 3,25 млрд рублей. Высвободившиеся ресурсы, скорее всего, могут быть направлены, как ожидают банкиры, на досрочное погашение дорогих кредитов или в новые инвестиции для развития бизнеса.

Эксперты не ожидают и снижения ставок по займам в МФО, в том числе для бизнеса (см. комментарий). Нет завышенных ожиданий и на фондовом рынке, так как доходность депозитов всё ещё выше дивидендов большинства компаний.

"Первая реакция на решение была позитивная, но после аргументации регулятора главным разочарованием стало сохранение довольно жёсткой риторики со стороны ЦБ и намёк, что не стоит ждать быстрого снижения ставки", — отмечает аналитик "Цифра брокер" Иван Ефанов.