Акции российских, китайских, индийских и аргентинских компаний сегодня выглядят необыкновенно привлекательно с точки зрения инвесторов. Но на развивающихся рынках нужно соблюдать определенные правила игры.
Инстинкт подсказывает верно, и развивающиеся рынки сегодня -
отличная возможность для работы по золотому правилу "купить на минимуме, продать
на максимуме". В самом деле, фондовый индекс Аргентины потерял уже 51%, Китая
63%, России 68%, а в целом индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets за
год лишился 52%, в то время, как американский S&P 500 потерял "всего"
34%.
Теперь развивающиеся рынки выглядят дешевыми по целому ряду
показателей, включая заманчивое соотношение цены акций к доходу, если
судить о недавнему отчету Merrill Lynch. Сердца многих инвесторов начинают
учащенно биться при виде таких перспектив, тем более, что темпы роста ВВП
развивающихся экономик не должны существенно замедлиться по сравнению с
предыдущими годами.
Но эти соблазны таят и определенную опасность, особенно в
краткосрочной перспективе, когда США и Европа вступают в пору рецессии.
Исторически акции компаний из развивающихся рынков всегда были связаны с
экономическими индикаторами стран Большой семерки. Так что же делать
инвестору?
Одна из возможных стратегий - заниматься индексным
инвестированием, например с помощью индекса развивающихся рынков iShares MSCI,
который на сегодня является самым популярным. Можно также обратить внимание на
Vanguard Emerging Market ETF, который отслеживает собственную корзину акций
развивающихся рынков Vanguard, и на индекс развивающихся рынков Schwab
Fundamental. Индекс Schwab на сегодня самый успешный, он опустился "только" на
45%.
Типичное опасение инвесторов, пользующихся этой стратегией,
заключается в том, что индексы будут вести себя как качели, взлетая вверх и
вниз. Так с 2002 года они летели вверх, прибавив почти 150%, но продолжится ли
этот стремительный полет в дальнейшем?
Аналитики предполагают, что мир с тех пор значительно
изменился, и "сумасшедших" прибылей на развивающихся рынках больше не будет.
Теперь эти страны торгуют между собой, и впервые за всю историю товарооборот
между Китаем и Аргентиной, или Кореей и Индией превзошел объемы торговли этих
стран с Евросоюзом и США.
Другая стратегия потребует чуть больше средств и времени.
Здесь нужно выбрать отдельные страны или регионы, которые могут развиваться
лучше, чем все остальные территории. Можно приобрести корзину акций
развивающихся рынков через семейство индексных фондов iShares MSCI, а можно
выбирать фонды, сфокусированные на каких-то отдельных странах, вроде Franklin
Templeton China World fund, JPMorgan Russia Fund или Matthews Korea Fund.
По информации Money CNN.
