"Телекомы" упали так низко, что пора покупать

Автор фото: veer.com

17:1217 июля 200817:12

2просмотров

17:1217 июля 2008

Акции компаний телекоммуникационного сектора за последние шесть месяцев упали на 20-40%. Это создает хороший потенциал для их роста во втором полугодии. Какие "телекомы" могут принести прибыль, разбирался корреспондент dpmoney.

С января по июнь акции сектора чувствовали себя хуже рынка. Региональные операторы фиксированной связи (МРК) дешевели на запрете увеличения тарифов, а также на заявлении экс-главы Минсвязи Леонида Реймана о возможной отмене платы за звонки на сотовые телефоны для абонентов безлимитных тарифных планов.

Нервозности добавил и "Связьинвест", новости о приватизации которого по-прежнему манипулируют региональными компаниями.

Сотовые операторы МТС и "Вымпелком" также падали на слухах о возможном введении госрегулирования тарифов, а последний – еще и в связи с перегретостью после сделки с поглощением "Голден Телекома".

"Сейчас МРК уже слишком сильно подешевели и имеют серьезный потенциал роста даже в тех условиях, в которых работают. Та же ситуация с сотовыми операторами: недооценка "Вымпелкома" составляет порядка 50%, МТС – 40%", - считает старший аналитик ИК "Велес Капитал" Илья Федотов.

Тем, кто не против умеренного риска и не прочь вложиться в недооцененные акции, следует присмотреться к следующим компаниям.

"Вымпелком" и МТС

"Вымпелком" с начала года подешевел на 33%, МТС – на 22%. В первую очередь "ВымпелКом" был несколько перегрет в преддверии поглощения "Голден Телекома", котировки были сильно задраны и соответственно, снижение по этим бумагам было более существенным, чем по бумагам МТС.

Фундаментальные показатели компании за прошедшее время не ухудшились, и в целом весь сотовый сегмент смотрится неплохо.

Рекомендации ведущих аналитиков по акциям "ВымпелКома" (цена на 16.07.08 – $26,39):

Источник прогноза	Целевая цена, $	Текущий потенциал роста, %	Рекомендация
"Альфа-Банк"	50	83,4 2	"Покупать"
Банк Москвы	43,8	60,67	"Покупать"
Собинбанк	43,27	64,6	"Покупать"
"Тройка диалог"	40,00	52	"Покупать"
"Велес Капитал"	39,29	51,5	"Покупать"

Рекомендации ведущих аналитиков по акциям МТС (цена на 16.07.08 – $11,74):

Источник прогноза	Целевая цена, $	Текущий потенциал роста, %	Рекомендация
"Тройка диалог"	25 , 00	113	"Покупать"
"Альфа-Банк"	20,4	73,44	"Покупать"
"Атон"	17,59	49,9	"Покупать"
"Велес Капитал"	16,29	38,8	"Покупать"
Собинбанк	15,70	33,6	"Покупать"

МРК

МРК тоже подешевели достаточно сильно, многие не росли уже в прошлом году, а снижение в этом году на 20-40% создает хороший потенциал для роста. Поддержку сектор получит в августе-сентябре, когда будут обнародованы отчеты по РСБУ и МСФО за второй квартал 2008 года. Этот период традиционно характеризуется высокой активностью абонентов, что должно привлечь внимание к фундаментальной недооцененности компаний и стать катализатором роста акций до конца года.

Хотя фундаментально акции практически всех МРК недооценены, динамика котировок по-прежнему находится под давлением "Связьинвеста". Акции региональных операторов чутко реагируют на любые заявления правительства о приватизации холдинга.

Перспективными для вложений эксперты называют следующий МРК: "Дальсвязь", "Уралсвязьинформ", "Волгателеком", "Центртелеком".

Рекомендации ведущих аналитиков по "Дальсвязь" (цена на 17.07.08 – $4,4):

Источник прогноза	Целевая цена, $	Текущий потенциал роста, %	Рекомендация
"Метрополь ИФК"	9,8	122,73	"Покупать"
UniCredit	8,95	103,41	"Покупать "
Банк ЗЕНИТ	8,8	100	"Покупать"
Банк Москвы	8,69	97,5	"Покупать"
"Уралсиб"	7,9	79,55	"Покупать"

Вот куда не стоит соваться, так это в акции "Ростелекома", советуют эксперты. Компания – единственная в секторе выросла за последние полгода на 2%.

"Поддержка акций "Ростелекома" продолжается еще с прошлого года, когда скупались крупные пакеты. Перегреты бумаги и сейчас, поэтому лучше с ними не связываться. По всем остальным акциям сектора прогноз на второе полугодие – скорее рост, чем падение", - считает Илья Федетов.

Помимо "Ростелекома", стоит воздержаться от покупки "Центртелекома" и ЮТК, считает аналитик УК "Атон" Ирина Скворцова.

Антон Старский, руководитель аналитического отдела Инвестиционной группы "Универ" не стал выделять "плохие" "телекомы". "Фундаментально у всех эмитентов сектора есть потенциал, но пока не разрешится вопрос с приватизацией "Связьинвеста", он вряд ли реализуется в полной мере", - считает эксперт.