11:4606 марта 200811:46
10просмотров
11:4606 марта 2008
Вчера "Лукойл" опубликовал результаты аудита запасов за 2007 год. По оценке Miller&Lents, размер доказанных углеводородов на 1 января 2008 года составил 20,4 млрд баррелей нефтяного эквивалента, в т.ч. 15,7 млрд баррелей нефти и 27,9 трлн куб.футов газа. Учитывая, что в прошлом году компания добыла 94,15 млн т нефти и 13,96 млрд кубометров газа, коэффициент восполнения запасов компании составил 104%.
<b>Александр Разуваев, Михаил Занозин, аналитики Собинбанка:</b>
"Новость позитивна для акций компании, однако вряд ли она окажет длительную поддержку акциям по нескольким причинам.
Во-первых, обеспеченность запасами "Лукойла" составляет порядка 25 лет, что более чем двукратно превосходит уровень ведущих международных компаний. Во-вторых, по операционным мультипликаторам российские компании традиционно имеют дисконт к международным аналогам, что связано с жесткой системой налогообложения и низким объемом продукции с высокой добавочной стоимостью, производство которой гораздо рентабельнее экспорта сырья.
Наконец, отчетность ЛУКОЙЛа за третий квартал показала опережающий рост расходных статей над выручкой, что на фоне мирового кризиса ликвидности вызвала коррекцию котировок акций компании в сторону понижения. Резюмируя можно сказать, что рост запасов будет позитивно воспринят инвесторами, но не сможет поддержать котировки эмитента в долгосрочную.
Читайте также:
"Лукойл" заработал по-русски
Мы рекомендуем <b>"Покупать"</b> акции "Лукойла", справедливая цена – $114,16".
<b>Владимир Веденеев, аналитик Банка Москвы:</b>
"Данные последнего аудита запасов являются хорошим поводом указать инвесторам на крайне низкую оценку стоимости "Лукойла": на данный момент рынок оценивает баррель доказанных запасов компании в 3,3, в то время как "Роснефть" – на 60 % выше, а аналоги с развивающихся рынков – почти в 5 раз дороже.
Мы рекомендуем <b>покупать</b> акции компании, цель - $109,0".
<b>Анна Знатнова, аналитик ИФК "Алемар":</b>
"Мы нейтрально оцениваем эту новость и сохраняем нашу рекомендацию <b>"покупать"</b> акции "Лукойла", целевая цена – $101 за акцию. Однако не исключаем, что негативная динамика в запасах нефти по итогам 2007 года может в краткосрочной перспективе негативно сказаться на котировках компании".
Сегодня акции "Лукойла" на РТС торгуются по цене $73,2 за штуку.
