Фонды играют на нефть

СПб. Сильные колебания цен на нефтяных рынках привели к тому, что возросла актуальность хеджерских операций. <P> Кроме того, у западных фондов появилась возможность зарабатывать на ценовых флуктуациях.<BR> Изменения нефтяных цен на мировом рынке требуют серьезного анализа и корректировки инвестиционных стратегий.<BR> Изменение нефтяных котировок приводит к быстрым движениям цен в различных секторах финансового рынка. В частности, на акциях западных нефтяных компаний эти изменения отражаются мгновенно.<BR> <B>Контроль риска</B><BR> "Нефтяной рынок характеризуется огромными изменениями цен, которые появляются быстро и неожиданно, -- комментирует управляющий директор PVM Oil Associates Йоханнес Бенини. -- Работа на нефтяных рынках связана с существенным риском. Финансовый менеджмент в условиях финансовой неопределенности касается как общей концепции управления, так и непосредственно торгового департамента".<BR> "Страховаться (хеджироваться) от нежелательного изменения цен на нефтяном рынке позволяет использование таких инструментов, как контракты на фьючерсных биржах, -- продолжает Йоханнес Бенини. -- Для хеджирования можно также использовать инструменты внебиржевого рынка, например свопы.<BR> В результате этих операций удается уменьшить и даже полностью снять риск нежелательных ценовых изменений. Хеджирование применяется практически всеми ведущими мировыми нефтяными компаниями как часть их политики риск-менеджмента".<BR> С другой стороны, те же инструменты срочного рынка могут использоваться и для получения спекулятивной прибыли.<BR> Еще одно применение высоких текущих колебаний на нефтяном рынке -- заработок на игре. Можно играть на колебаниях цен, можно угадывать трендовые движения и держать позиции в течение большего времени.<BR> Здесь важен огромный размер рынка по обороту, а также большое количество участников. Эти факторы способствуют тому, что рынок остается одним из самых привлекательных для спекулянтов, особенно в моменты сильных флуктуаций. <P> <B>факты</B><BR> <B>Нефть в обмен на акции</B><BR> - Аналитики отмечают, что только глобальные изменения ценовых тенденций на рынке нефти оказывают влияние на состояние российского фондового рынка. Для этого изменения должны быть существенными (30-50%).<BR> - В этом случае примерно через 3 месяца рынок акций отвечает общим снижением котировок (при падении нефтяных цен) и ростом котировок (при повышении).<BR> - Примерно такая ситуация складывается сейчас на российском фондовом рынке. Цены на нефть поднялись примерно на треть по сравнению с прошлым годом. Индекс РТС за этот период вырос примерно на 80%.<BR> - Рынок процентных ставок, по оценкам специалистов, реагирует на изменение нефтяных цен с еще большим запаздыванием, примерно в 1,5 раза медленнее, чем рынок акций.