00:0009 февраля 200400:00
5просмотров
00:0009 февраля 2004
Вместо обещанного объема в 13,8 млрд рублей Минфин разместил бумаг лишь на 2 млрд рублей по номиналу
Вместо обещанного объема в 13,8 млрд рублей Минфин разместил бумаг лишь на 2 млрд рублей по номиналу<BR>
В пятницу, 6 февраля, сумма средств, зарезервированных в торговой системе ГКО-ОФЗ, достигла рекордной величины в 19,28 млрд рублей.
<P>
Большую часть этих денег участники рынка планировали вложить в доразмещаемые облигации. Однако их расчет не оправдался.<BR>
На аукционе по доразмещению выпуска ОФЗ 46001, по данным Московской межбанковской валютной биржи, инвесторы подали заявки на общую сумму 8,64 млрд рублей при объеме продаваемых бумаг 7,5 млрд по номиналу. Эмитент установил цену отсечения на уровне 110,6815% от номинала облигаций, что позволило ограничить доходность величиной 7,5% годовых, однако объем размещения составил лишь 656 млн рублей по номиналу.<BR>
На аукционе по размещению ОФЗ выпуска 46002 Минфину удалось продать облигаций на 1,34 млрд рублей по номиналу, хотя объем собранных заявок был ниже, чем по первому выпуску, -- всего 5,5 млрд рублей. Всего к размещению эмитент предлагал бумаги на 6,3 млрд рублей по номиналу. Цена отсечения составила 108,946% от номинала, доходность по этой цене -- 8% годовых. Облигации серии 46001 погашаются в 2078 г., 46002 -- в 2012 г.
<P>
<B>В погоне за премией</B><BR>
Резервируя миллиарды рублей для участия в аукционах, участники рынка, очевидно, рассчитывали получить значительную премию ко вторичному рынку. Их расчет подкреплялся предыдущим аукционом Минфина, который состоялся 4 февраля .<BR>
Тогда инвесторы раскупили облигаций более чем на 8 млрд рублей. Однако в пятницу государственный эмитент счел большую часть заявок слишком агрессивными и ограничил число удовлетворенных заявок.
<P>
<B>Двойной негатив</B><BR>
Завышенные ожидания участников рынка могли быть связаны и с пятничным взрывом в московском метро. Утренние сообщения о десятках жертв взрыва вызвали снижение на всех российских финансовых рынках (см. материалы на этой странице). Рынок рублевых облигаций при этом испытал двойное негативное влияние: у инвесторов несколько снизилось доверие как к кредитоспособности российских эмитентов, так и к рублю. По прогнозу специалистов ЗАО "Инвестиционная компания "Тройка Диалог", эти причины могут вызвать снижение цен рублевых облигаций на этой неделе.
