Хозяева проявляют изобретательность

<BR><BR>Владельцы российских компаний изощряются в поисках способов ограничивать права миноритарных акционеров.<BR><BR>Особенно "достается" владельцам привилегированных акций.<BR><BR><B>Копейка вместо голоса</B><BR>ОАО "Петербургская телефонная сеть" (ПТС) однажды выплатило дивиденды по привилегированным акциям при отсутствии чистой прибыли (см. "ДП" № 59/99, www.dp.ru). Дивиденды были символическими -- 1 копейка на акцию (в ценах 2000 года), но это лишило акционеров права голоса на следующих собраниях. Акционеры устроили скандал на годовом собрании, но удовлетворения не получили.<BR>Главный акционер ПТС -- ОАО "Связьинвест" -- до сих пор не научился ладить с миноритариями. Задуманная им реорганизация ПТС в ОАО "Северо-Западный Телеком" сейчас буксует из-за судебного разбирательства с акционером (см. "ДП" № 24, 26/03, www.dp.ru).<BR><BR><B>Капитальные вложения</B><BR>ОАО "Сургутнефтегаз", контролируемое собственным топ-менеджментом, получает ежегодно многомиллионные прибыли, но делится с владельцами привилегированных акций лишь мизерной долей доходов. Руководство компании направляет большую часть оставшейся после уплаты налогов прибыли на капитальные вложения, уменьшая таким образом размер чистой прибыли.<BR>В 2003 году Госдума РФ начала рассматривать поправки к Закону "Об акционерных обществах", запрещающие уменьшать чистую прибыль подобным образом. Однако "Сургутнефтегаз" поспешил в последний раз "обойти" эти поправки, назначив собрание на сегодня, 20 марта (см. "ДП" № 35/03, www.dp.ru).<BR><BR><B>Политика есть политика</B><BR>Главный акционер ОАО "Ижорские заводы" -- ОАО "Объединенные машиностроительные заводы" (ОМЗ) также славится своим нежеланием платить дивиденды. В конце прошлого года совет директоров ОМЗ утвердил дивидендную политику компании (см. "ДП" №230/02, www.dp.ru). Акционеры дочерних обществ ОМЗ рассчитывали, что после появления такого документа они станут, наконец, получать достойные дивиденды. Однако в итоге совет директоров ОМЗ просто отдал решение о дивидендах на откуп своим "дочкам". То есть акционерам Ижорских заводов вряд ли стоит надеяться на высокие дивиденды по итогам 2002 года. Тем более, что чистая прибыль компании за прошлый год, судя по итогам трех кварталов, будет значительно ниже, чем в 2001 году (см. диаграмму). (А.П.)