Акционеров "Ижорских заводов" обижают пятый год подряд

<BR><BR>ОАО "Ижорские заводы" оставило акционеров без дивидендов, несмотря на полученную в 2001 году прибыль.<BR>По словам директора центра организационного развития и взаимоотношений с общественностью ОАО "Ижорские заводы" Николая Домичева, совет директоров предложил направить прибыль на покрытие убытков прошлых лет. Миноритарные владельцы привилегированных акций компании надеялись на получение дивидендов впервые с 1997 года.<BR>Годовое общее собрание акционеров "Ижорских заводов" состоится 14 июня 2002 года. Закрытие реестра к собранию прошло 26 апреля. Помимо рассмотрения стандартных вопросов акционерам предстоит утвердить новую редакцию устава общества, а также ряда положений. Кроме того, в повестке дня содержится пункт об одобрении сделок между ОАО "Ижорские заводы" и рядом хозяйственных обществ, которые могут быть совершены в будущем и в совершении которых имеется заинтересованность.<BR><BR><B>Дивидендов нет</B><BR>Как обычно, самым волнующим мелких акционеров вопросом является распределение прибыли и выплата дивидендов. Привилегированные акции "Ижорских заводов" -- это акции типа "А", на выплату дивидендов по которым акционерное общество должно направлять 10% чистой прибыли. Невыплату дивидендов в компании считают законной.<BR>"Если посмотреть статью 43 Закона "Об акционерных обществах", то там написано, что общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов по акциям, если на день принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства). "Ижорские заводы" имеют просроченную кредиторскую задолженность, так что даже по формальным признакам не могут выплачивать дивиденды", -- объясняет Николай Домичев.<BR>"Не думаю, что кого-либо на рынке акций может удивить решение "Ижорских заводов" не выплачивать дивиденды: последние выплаты акционеры этой компании видели в 1997 году. У "Ижорских заводов" есть крупный акционер, и владение более чем 75% УК дает ему полное право распоряжаться прибылью компании по своему усмотрению, -- говорит аналитик ЗАО "БФ "Ленстройматериалы" Михаил Григорьев. -- Несмотря на наличие прибыли по итогам года, дивидендов от "Ижорских заводов" никто на рынке не ждал и никто на них не рассчитывал. Миноритарных акционеров "Ижорских заводов" такой вариант, конечно, вряд ли удовлетворяет, но им остается утешать себя тем, что никакие их права при этом не были нарушены".<BR>Отметим, что последние дивиденды по привилегированным акциям "Ижорские заводы" выплачивали по итогам 1996 года в размере 20,04 рубля на акцию. При этом дивиденды выплачивались не в денежной форме, а товарами (сахар, консервы и т.п.).<BR><BR><B>Полный неликвид</B><BR>У "Ижорских заводов" около 18 тысяч акционеров, при этом более 75% акций контролирует ОАО "Объединенные машиностроительные заводы (Группа Уралмаш-Ижора)" (ОМЗ). В итоге уже почти 4 года акции "Ижорских заводов" почти не торгуются на организованном рынке. Крупнейшим собственником петербургского предприятия ОМЗ стали в 1998 году в результате покупки пакета "Ижорских заводов" на инвестиционном конкурсе и обмена акций ОМЗ на бумаги "Ижорских заводов". Тогда многие мелкие акционеры сочли предложенные условия невыгодными.<BR>ОМЗ предлагало обменять одну обыкновенную акцию и одну привилегированную акцию "Ижорских заводов" на 9 и 2 обыкновенные акции ОМЗ соответственно. Цена обыкновенной акции ОМЗ в РТС к концу апреля 2002 года выросла до $6,2 за штуку по сравнению с $4 в начале года.<BR>Цена покупки обыкновенной акции "Ижорских заводов" в РТС -- $10 за штуку, привилегированной акции -- $5 за штуку. Последняя сделка с обыкновенными акциями была зафиксирована на бирже почти месяц назад по цене $12,75 за акцию, с привилегированными -- в конце января по $7,55 за акцию.<BR>"Уровень справедливой цены для обыкновенной акции "Ижорских заводов", по нашим расчетам, составляет около $19 за акцию. Реально предприятие сильно недооценено в силу низкой ликвидности и незаинтересованности ОМЗ в увеличении капитализации "Ижорских заводов", -- говорит аналитик ООО "ИА "Пролог" Михаил Зак.<BR><BR><B>Неудавшиеся</B><BR><B>спекулянты</B><BR>Большинство мелких акционеров "Ижорских заводов" -- это сотрудники и бывшие сотрудники предприятия, получившие акции в процессе приватизации. В то же время многие мелкие акционеры -- это инвесторы, покупавшие обыкновенные и привилегированные акции только в 1997 году по цене до $100 и до $50 за акцию соответственно. Надеяться на восстановление цены до этого уровня в ближайшее время бесполезно.<BR>"В последние годы вряд ли кто-либо из инвесторов вообще включал акции "Ижорских заводов" в число даже потенциальных "претендентов" на покупку. Спрос исходил в основном только от крупного собственника предприятия, постепенно увеличивавшего свою долю в компании, да и то не агрессивно. В настоящий момент, по нашему мнению, у акций "Ижорских заводов" практически нет потенциала роста. Единственный повод для инвесторов заинтересоваться этими акциями дают ожидания того, что полная интеграция "Ижорских заводов" в группу "Уралмаш-Ижора" должна произойти рано или поздно", -- считает Михаил Григорьев. Переход дочерних предприятий ОМЗ на единую акцию ожидается на рынке в течение ближайших 2 лет.