Еврооблигации становятся доступнее

<BR><BR>Фондовая биржа РТС допустила к обращению еврооблигации. Аналогичный проект собирается запустить и ММВБ.<BR>С 15 апреля 2002 года в список торговой системы РТС включены государственные облигации внешнего облигационного займа Российской Федерации (еврооблигации) с окончательной датой погашения 31 марта 2030 года.<BR>В обращении находится 18.336.205.145 облигаций номиналом $1.<BR>Выпуск еврооблигаций с погашением в 2030 году был размещен в рамках реструктуризации долга России Лондонскому клубу и является самым крупным среди российских валютных облигаций.<BR>В настоящее время цена облигации колеблется около 69% от номинала. Текущая доходность купона составляет 5% годовых. Доходность к погашению составляет 10,4-10,5% годовых.<BR><B>Шкура медведя</B><BR>В РТС сообщили, что по договоренности с другими участниками проекта официально не раскрывают его подробности. Реальные торги облигациями должны начаться в течение этого месяца. Спешка РТС объясняется конкуренцией с ММВБ, которая также анонсировала планы по организации торгов еврооблигациями во II квартале 2002 года.<BR>Предполагается, что сделки с валютными облигациями будут проводиться в секции фондового рынка ММВБ как с полным обеспечением, так и без предварительного обеспечения. Расчеты по еврооблигациям планировалось осуществлять через НП "Национальный депозитарный центр", расчеты по денежным средствам в иностранной валюте -- через счет ММВБ в расчетном банке или через счета участников рынка в расчетном банке.<BR>Проводить сделки на бирже могут только уполномоченные Банком России коммерческие банки.<BR>Начало работы бирж с новыми инструментами связано с либерализацией валютного законодательства. Еще в октябре 2001 года Банк России выпустил положение, изменяющее порядок проведения ряда валютных операций.<BR>Также физическим лицам стало не нужным разрешение для покупки российских ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте (еврооблигации, облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) и т.д.). Единственным условием было приобретение бумаг на организованном рынке ценных бумаг (бирже) и через уполномоченные российские банки.<BR>Рынок российских еврооблигаций является межбанковским рынком. Основными игроками являются иностранные и крупные российские банки, заключающие сделки между собой в пределах открытых кредитных линий через систему Reuters-Dealing. Стандартный лот составляет $1 млн.<BR><BR><B>Мелочь по карманам</B><BR>Организация биржевых торгов не слишком нужна существующим участникам рынка, но может привлечь на него мелких инвесторов в случае установления небольшого размера лотов и низкого комиссионного вознаграждения.<BR>"Если сделки будут проходить через биржу, это минимизирует риски и ускорит проведение расчетов. Необходимость предварительного депонирования облигаций не является проблемой", -- говорит заместитель начальника отдела торговых операций ОАО "Банк "МЕНАТЕП Санкт-Петербург" Александр Добронравин.<BR>По его словам, банкам было бы интересно развитие биржами таких операций, как кредитование под залог еврооблигаций и сделки РЕПО. "Физических лиц, которые работают на рынке ценных бумаг, больше привлекают корпоративные бумаги. По еврооблигациям сейчас не та доходность, которая могла бы быть очень интересна", -- считает Александр Добронравин.<BR><BR><B>Рекорд за рекордом</B><BR>На прошлой неделе российские еврооблигации в ходе своего подъема достигли рекордного уровня цен.<BR>Позитивные внутренние новости вместе с ростом цен на нефть и слухами о повышении кредитного рейтинга сократили разницу в доходности с американскими казначейскими облигациями до минимума. Вчера международное рейтинговое агентство Moody's сообщило об изменении прогноза валютного рейтинга России с "стабильного" на "позитивный".<BR>Сам кредитный рейтинг пока оставлен на уровне "Ba3". Повышение прогноза положительно отразилось не только на рынке российских валютных долгов, но и на рынке акций. Цены корпоративных бумаг пошли вверх, а индекс РТС установил новый рекорд года.