Облигации Петербурга ждут обновления

<BR><BR>До сих пор Минфин не зарегистрировал новые условия эмиссии и обращения петербургских облигаций, что ограничивает эмиссионную активность города.<BR>Сейчас Петербург может только доразмещать ранее выпущенные облигации, обслуживать и погашать внутренний долг. Занимать деньги за счет выпуска новых бумаг город не имеет права, что связано с тем, что эмиссионные документы не зарегистрированы Минфином.<BR>Петербургские облигации выпускаются в соответствии с условиями эмиссии и обращения отдельных видов бумаг. Эти условия утверждаются Комитетом финансов (КФ) заново на каждый год, после чего проходят регистрацию в Министерстве финансов. В 1999 и 2000 годах этот процесс шел по налаженному пути. Председатель Комитета финансов утверждал условия своим распоряжением в конце января - начале февраля, и уже к 2-4 февраля Минфин регистрировал документы. <BR>Представители генерального агента петербургского займа ожидали, что и в этом году регистрация условий пройдет в те же сроки, но пока появление новых облигаций задерживается. Между тем у города заканчиваются "запасы" облигаций, неразмещенных в ноябре-декабре 2000 года. На следующей неделе город будет проводить четвертый в этом году аукцион, после чего крупных объемов облигаций для размещения не остается. <BR><BR><B>Требуются облигации</B><BR>Участники рынка говорят о появлении спроса на дисконтные облигации с максимальным сроком обращения. Сейчас самыми длинными являются десятимесячные облигации 21032-й серии, а инвесторы готовы вкладывать средства в годовые бумаги с более высокой доходностью. Активно размещая купонные облигации на вторичном рынке и аукционах, город также готовит почву для новых эмиссий.<BR>До конца года КФ необходимо погасить 14 выпусков ГИО, из которых лишь два купонных. Объем размещения ГИО на 2001 год запланирован в размере 5 млрд руб. <BR>"На данный момент мы предполагаем выпустить тот же набор бумаг, что и в прошлом году. Будем развивать операции РЕПО и форварды на облигации", - говорит заместитель председателя Комитета финансов Владимир Гайдей. Отношение к задержке с регистрацией эмиссии в КФ спокойное. <BR>Проводимая городом политика по увеличению среднего срока обращения бумаг определяет ставку на размещение длинных купонных облигаций 25-х серий сроком обращения от 1 до 5 лет или даже долгосрочных облигаций (5-30 лет). "Речь идет об увеличении дюрации портфеля, и, естественно, мы рассматриваем возможность выпуска долгосрочных инструментов", - говорит Владимир Гайдей. Единственная выпущенная серия ГДО была досрочно выкуплена городом, и в 2000 году такие облигации не выпускались. <BR>Возможно, что в этом году город начнет размещение нового вида ГИО - облигаций с переменным купоном и сроком обращения от 1 до 5 лет. Ставка переменного купона будет устанавливаться на основе доходности базовой выборки рыночных ГИО. Эти облигации КФ планировал выпустить осенью прошлого года, однако из-за задержки с регистрацией документов отказался от этой идеи.<BR>Из-за того что новые условия эмиссии и обращения облигаций до сих пор не зарегистрированы, город не может выпустить новую серию сберзайма. Сейчас облигации первых двух выпусков почти полностью размещены, и появление третьего сдерживается только нерасторопностью чиновников. Объем эмиссии ГСО на 2001 год должен был составить 100 млн руб.