Спекулянты работают

<BR><BR>Увеличение спроса на валюту заставило ЦБ повысить курс доллара до 28,40 руб.<BR>Уже не в первый раз ЦБ показывает, что его политика на валютном рынке является непредсказуемой. 5 раз за этот месяц он устанавливал официальный курс на отметке 28,39 руб./$. После того как во вторник и среду ЦБ предельно четко выводил курс на этой отметке, дилеры надеялись на сохранение такой же тенденции и на вчерашних торгах. С другой стороны, рыночный курс доллара уже несколько дней стабильно превышал официальный.<BR>Вчерашние торги на ЕТС можно разделить на три этапа. На первом банки попытались сыграть против ЦБ и подняли курс до 28,43 руб./$. Такие котировки держались около 5 минут, до появления Центробанка. Валютная интервенция не имела серьезных объемов, но даже малыми силами ЦБ удалось изменить тенденцию. Несколькими продажами крупных лотов ЦБ сумел опустить доллар до 28,38 руб., после чего остался стоять на страже курса. <BR>После 11 часов доллар на ЕТС не уходил от 28,385 руб., но за счет повышенной активности покупателей в начале торгов средневзвешенный курс вырос до 28,4003 руб./$. Сейчас ЦБ выводит точные значения курса, что определяется его взаимоотношениями с экспортерами. Все большие объемы обязательной продажи валютной выручки минуют биржу и покупаются Центробанком. В результате на Единой торговой сессии ему приходится выступать вместо экспортеров, восполняя предложение валюты. Манипулируя курсом на ЕТС, ЦБ изменяет курс покупки долларов у экспортеров в нужную сторону. То, что валюта идет напрямую "в карман" ЦБ, подтверждает рост золотовалютных резервов. По состоянию на 19 января резервы выросли до $27,9 млрд, или на $100 млн за неделю, несмотря на продажи валюты Центробанком на биржевом рынке.<BR>Такая работа ЦБ несколько снижает ценность официального курса, который может расходиться с реальной экономической ситуацией. Вчера фиксация курса на 28,40 руб. и продажа долларов по такому же курсу на межбанковском рынке привели к снижению котировок на дневной сессии. В подобной ситуации банкам нет смысла играть против ЦБ и остается только ждать его ухода с рынка или расширения границ колебаний курса. (В.Б.)