00:0024 июня 199800:00
7просмотров
00:0024 июня 1998
Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру рынка, администрация Свердловской области намерена 23 июня разместить в Петербурге первый выпуск своих облигаций.
<BR><BR>Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру рынка, администрация Свердловской области намерена 23 июня разместить в Петербурге первый выпуск своих облигаций.<BR>Объем размещаемой серии - 70 млн рублей. Срок обращения - 225 дней. Доходность к погашению других региональных облигаций с близкими сроками обращения на прошлой неделе превышала 90% годовых. Например, 16 июня бумаги серии 35002 Оренбургской области стоили в Петербурге 62,54 рубля (средневзвешенная цена по данным инвестиционной компании "АВК"), что соответствует доходности 93,83% годовых.<BR>Один из дилеров облигаций субфедеральных займов сказал корреспонденту "ДП", что у дилеров нет желания покупать бумаги со сроком обращения год-два. Приобретая такие облигации, инвесторы получают два типа рисков: риск девальвации рубля и риск нарушения эмитентом обязательств по погашению. <BR>Второй тип рисков, по мнению некоторых участников рынка, усилился в связи с невыполнением некоторыми регионами обязанностей по погашению "сельских" облигаций.<BR>Ирина Малышева, заместитель генерального директора инвестиционной компании "АВК", являющейся генеральным агентом займа Свердловской области, считает, что заимствования по тем ставкам, которые диктует рынок, не являются показателем финансовых затруднений эмитента. Заимствования на рынке муниципальных займов все равно остаются более выгодным способом покрытия кассовых разрывов, чем банковские кредиты. Ирина Малышева считает, что эмитент обязан заботиться о ликвидности рынка, созданного большими усилиями. Из-за низких цен многие владельцы облигаций не желают их продавать, предпочитая дожидаться погашения. И если новых размещений не будет, то дилеры могут покинуть рынок, на котором обращается слишком мало бумаг.
