Финансовые игроки на скамейке запасных

<BR><BR>Местные эмитенты продолжают откладывать размещение ценных бумаг из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры. <BR>Это касается как органов местной власти, так и корпоративных эмитентов. <BR><BR><B>Органы власти</B><BR>Администрация Петербурга также ограничила заимствования на рынке муниципальных облигаций. Ставки на рынке МКО на прошлой неделе вплотную подходили к 50% годовых. <BR>2 декабря город пошел на беспрецедентный шаг - отменил аукцион по размещению МКО после сбора заявок дилеров (см. "ДП" №115/97). Тем не менее занимать по высоким ставкам городу приходится для погашения МКО старых серий. <BR>Ленинградская область уже не раз откладывала первый аукцион по размещению собственных облигаций на Санкт-Петербургской валютной бирже. Не исключено, что первое размещение состоится в 1998 году, так как ставки на рынке сейчас высоки, особенно если учитывать, что инвесторы всегда ожидают повышенной доходности от новых заемщиков. <BR><BR><B>Компании</B><BR>Два крупных петербургских эмитента "сидят" в данный момент на зарегистрированных Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) проспектах эмиссий. <BR>Петербургская телефонная сеть (ПТС) зарегистрировала проспект эмиссии 43.200.000 привилегированных акций 10 октября (см. "ДП" №98/97). Ижорские заводы зарегистрировали выпуск 250.000 обыкновенных акций 13 ноября (см. "ДП" №108/97). <BR>До кризиса ПТС рассчитывала привлечь от продажи акций более $45 млн, а Ижорские заводы - более $20 млн. Оба эмитента отложили эмиссии акций до стабилизации фондового рынка. <BR>Цена привилегированных акций ПТС до кризиса составляла $1,2, а в ноябре упала почти на 40%. <BR>Аналогично котировки акций Ижорских заводов упали в ноябре ниже номинала (400.000 рублей), дешевле которого новые эмиссии нельзя размещать в принципе. Ранее акции Ижорских заводов поднимались в цене почти до 600.000 рублей. Помимо всего, Фонд имущества Ленобласти готовится выставить на коммерческий конкурс с инвестиционными условиями 20% акций, для чего желательно, чтобы бумаги стоили на вторичном рынке подороже. <BR>В ноябре-декабре ухудшились возможности и условия предоставления банковских кредитов компаниям-заемщикам. Банки стараются давать кредиты по ставкам, превышающим доходность надежных гособлигаций, которые при покупке в начале декабря принесут инвесторам более 40% годовых.