Долгие биткоины

Биткоину свойственны не просто качели, а настоящие американские горки. От $7562 на 5 ноября к $5650 всего лишь неделю спустя — совершенно нормальная ситуация, равно как и последующий подъем до $8100. Однако текущий рост, в отличие от предыдущих колебаний, обязан уже долгосрочному фактору — все прибывающим новичкам, которых привлекла возможность заработать, и другим позитивным вещам.

Позитивные новости

Их можно все вместе охарактеризовать так: биткоин встраивается в систему традиционных финансовых инструментов и, получается, принимается обычными финансовыми институтами. На криптовалюту теперь можно заключать фьючерсные контракты, разного рода опционы, зарабатывать как на ее росте, так и на падении, а не только покупать и продавать на официальных и неофициальных биржах.

Швейцарский банк Vontobel запустил в конце минувшей недели два мини–фьючерса на короткие позиции на биткоин. Суть проста: если трейдер верит в уменьшение стоимости валюты (на 10% в течение дня), он покупает контракт, ожидает его исполнения и в результате получает прибыль в размере 6–10% в зависимости от выбранного опциона. Значительное преимущество мини–фьючерса — ограничение возможных убытков.

Как утверждает представитель Vontobel, с учетом грандиозной волатильности биткоина нет сомнений в том, что подобный биржевой инструмент будет востребован у спекулянтов. Собственно, в ответ на возрастающий интерес с их стороны его и придумали.

Не сговариваясь с соотечественниками, другая швейцарская компания по управлению активами, Leonteq Securities AG, запустила похожий инструмент. Продукты обеих компаний будут торговаться на крупнейшей деривативной площадке Швейцарии — бирже SIX Exchange. Тем самым альпийская республика дает сигнал крипто– и традиционному финансовому сообществу о том, что биткоин принят в большую швейцарскую финтеховскую семью.

Еще до покорения Швейцарии ведущая криптовалюта успешно начала торговаться в рамках деривативных контрактов на американской бирже LedgerX. В первую неделю фьючерских торгов объем контрактов составил $1 млн, а на текущий момент достиг уже $16 млн. Дела у LedgerX по новому направлению и так шли хорошо, а тут на прошлой неделе случилось знаковое событие, привлекшее внимание всего криптосообщества. Некий продавец предложил фьючерсный контракт на биткоин стоимостью $10 тыс. и датой исполнения 28.12.2018. И два игрока на эти условия согласились.

При наступлении указанной даты они получат возможность приобрести монеты по указанной цене, а дальше, если посчитают нужным, продать ее и таким образом заработать. Если, разумеется, она будет стоить дороже. Это первый официальный долгосрочный фьючерсный контракт на биткоин в мире, но интересен он вовсе не этим, а ценой исполнения: как минимум два человека поставили свои деньги на то, что биток подорожает к концу будущего года минимум до указанной суммы. Это еще один сигнал, притом он даже более весомый, нежели запуск новых продуктов и заявления на пресс–конференциях, поскольку в данном случае игроки рискуют собственными деньгами.

Для баланса приведем высказывание главы по инвестициям Почтового банка Японии (Japan Post Bank) Кацунори Саго. Он считает биткоин пузырем и полагает, что справедливая цена монеты составляет всего $100. "Когда люди, которые никак не связаны с финансовой индустрией, начинают интересоваться подобными вещами, это означает, что через несколько месяцев случится обвал. На моей памяти такое случалось уже дважды, в начале 2000–х годов и в 2007–м", — предупредил топ–менеджер, вспоминая кризис доткомов и глобальный финансовый кризис.

Текущее положение с битком Саго назвал еще худшей ситуацией, чем та, которая сложилась с акциями телекоммуникационных компаний 17 лет назад. Тогда перспективы IT–индустрии были сильно переоценены, но вместе с тем речь шла о реально существующих компаниях, которые оказывали услуги и зарабатывали деньги. В случае с биткоином мы имеем дело исключительно с виртуальной субстанцией, которая не добавляет в нашу жизнь никакой ценности, то есть никак нельзя объяснить, почему она стоит именно столько и, более того, почему она вообще что–то стоит. Скепсис Саго разделяют многие известные банкиры и инвесторы.

Плохие новости

Мы часто писали о буме в ICO (initial coin offering) — механизме сбора средств для реализации того или иного проекта, от организации файлохранилища до развития фермы, через выпуск токенов, то есть виртуальных монет. В 2017 году на все ICO пришлось уже более $2 млрд, а до конца года сумма, очевидно, серьезно вырастет. Вся шумиха вокруг ICO поднялась по большому счету после того, как один из стартапов, Tezos, собрал невероятные $232 млн. С тех пор Tezos стал чем–то вроде путеводной звезды для криптопредпринимателей. Его рекорд был побит, но от этого имя бренда не стало для индустрии менее знаковым.

Однако теперь Tezos придется осваивать маршруты, куда ранее не ступала нога стартаперов, и в другом поле, а именно судебно–правовом. Юридическая контора Silver Miller, действующая от имени вкладчиков, подала к Tezos иск, указывая на то, что предприниматели нарушали законы США, а именно продавали ценные бумаги, не имея на то разрешения. Контора ссылается на письмо Комиссии по ценным бумагам США, в котором указывается, что продажа токенов может подпадать под национальное законодательство, а потому может регулироваться.

Что интересно, недовольство инвесторов вызвано, скорее всего, не этим фактом, который они, думается, полностью осознавали, а тем, что проект пока что так и не начал работу. Его обещали запустить к декабрю 2017 года, но из–за внутренних разногласий все пошло не так. Знаковый стартап может принести индустрии ICO знаковые же проблемы вплоть до полной остановки уже выходящих на размещение проектов.