Интерес к российским бумагам наконец-то начал расти: 50% инвестирующих в развивающиеся рынки уже увеличили их долю в своих портфелях. Эксперты считают, что шансы России на возвращение любви инвесторов сейчас очень велики.
Россия в июле по сравнению с другими развивающимися рынками была в определенном фаворе. В то время, как в целом инвестиции в эти страны сокращались, многие зарубежные игроки решили увеличить долю российских бумаг в своем портфеле. На данный момент, согласно опросу Bank of America Merrill Lynch, 50% управляющих фондами GEM (Global Emerging Markets, развивающиеся рынки) за последний месяц нарастили долю российских активов в своих портфелях.
44% опрошенных считают, что акции развивающихся рынков имеют наименьший потенциал роста — это минимальное значение за всю историю исследования. 26% респондентов считают разумным сохранить "недовес" подобных активов в своих портфелях в течение ближайших 12 месяцев. Инвесторы негативно оценивают качество доходов от бумаг GEM.
Больше веры сохраняют инвесторы в страны с развитой экономикой. 52% опрошенных ожидают укрепления мировой экономики в ближайший год — не в последнюю очередь благодаря успехам США и Японии, которые у инвесторов в особом фаворе. Привлекательность первых подтверждается обширной долей вкладчиков, выбравших в качестве основы для инвестиций американский доллар — она добралось до 83%, максимального значения за всю историю опроса.
Двумя факторами, по-прежнему вызывающими серьезное опасение у инвесторов, остаются глобальная инфляция и охлаждение экономики Китая. 38% июльских респондентов ожидают роста глобальной инфляции в течение года. Эксперты Merrill Lynch отмечают, что это вызвало закрытие коротких позиций по акциям сырьевого сектора.
Отечественные эксперты отмечают, что у российского рынка есть весомые шансы на то, чтобы удержать интерес инвесторов даже в то время как остальные развивающиеся рынки будут пользоваться не очень большим спросом. Однако рынок все же остается в одной лодке с другими странами GEM.
"Сегодня индекс ММВБ торгуется с повышением 0,5%. Рынок растет четвертый день подряд, но, разумеется, полной разсинхронизации с другими развивающимися рынками не будет, а рост на многих из этих рынков сейчас приостановился. Переломить в лучшую сторону отношение к ним инвесторов не просто. В июне из фондов акций и облигаций этих стран был рекордный отток средств ($37 млрд). Впрочем, если обострения европейского кризиса суверенного долга не произойдет и не произойдет обрушения цен на сырьевые товары, будет постепенно возвращаться интерес и к развивающимся рынкам", — считает Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".
В то же время у России, по мнению аналитиков, хватает собственных проблем, которые могут отпугнуть потенциального инвестора. Хотя недавно появились и хорошие новости.
"Опубликованные в понедельник Минфином данные по внутреннему долгу, который показал снижение на 0,5% в первом полугодии по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, фундаментально позитивно влияют на российский фондовый рынок, повышая привлекательность российской экономики в целом. Однако достаточно слабый рост промышленного производства, которое показало рост на 0,1% в первом полугодии 2013 против 3,1% в аналогичном периоде прошлого года, будет сдерживать рост российских бумаг. При этом, с фундаментальной точки зрения, мы положительно оцениваем инвестиционную привлекательность российских бумаг и ожидаем роста рынка в целом в более долгосрочной перспективе", — отмечает Иван Клюев, аналитик ГК FOREX CLUB.
