В ближайшие дни фондовый рынок России будет отыгрывать данные из США, где в среду пройдет заседание Федеральной резервной системы (ФРС). Главный вопрос — будущее "дешевых" денег, которые позволили рынку взлететь.
Интригу в ситуацию на фондовом рынке России вносит перерыв
на День народного единства. Именно в этот день главный регулятор финансовой
системы США выступит с докладом.
До сих пор политика ФРС, в том числе запуск печатного станка
под предлогом спасения американской экономики, способствовала появлению
"дешевых" денег. Причем не только в США, но и на "рисковых" иностранных рынках.
Российские индексы РТС и ММВБ на таком фоне достигли недавно
максимальных значений за год.
Нельзя сказать, что от ФРС ждут сюрпризов. Накануне
выступления некоторые эксперты в шутку говорили, что ниже (то есть - ниже нуля -
ред.) ставки ФРС точно не опустит. "Все, кто ждет серьезных изменений в
заявлении ФРС, по всей видимости, будут разочарованы", — заявил Reuters
экономист RBS Стивен Стэнли.
"Заседание ФРС для банкиров и профессиональных управляющих
капиталами может означать поворотную точку в политике "количественного
ослабления". Иными словами — окончание периода легкого доступа к дешевым
деньгам", — иначе ставят акценты аналитики УК "Арбат Капитал".
Гвоздь программы ФРС - обсуждение стратегии отказа от
стимулирующих мер. Однако резко закручивать гайки в таком непростом механизме
опасно.
Да — ужесточение будет, но еще не завтра. Ни США, ни в
особенности - Великобритания, ни, большинство стран Евросоюза пока не готовы
сворачивать поддержку экономик и, видимо, пока будут поддерживать свои ставки
вблизи нынешних миним
умов.
умов.
В Европе с начала кризиса ставки пока успел увеличить только
Центробанк Норвегии. Другое исключение — Австралийский ЦБ. Там ставки повышались
уже дважды за месяц — до 3,5% в итоге.
Что касается политики ФРС, то здесь кардинальных шагов
эксперты ждут в 2010 году. "Для ФРС и Минфина США сейчас
главное - поддержать экономический рост, для решения проблемы растущей
безработицы. Инфляция и дефицит бюджета - могут подождать", - считают
аналитики ИК
"Грандис Капитал".
Что ждет рынки в перспективе, ответить однозначно не может
ни один эксперт. "С начала лета на российском рынке акций надувался фондовый
"пузырь". На этот раз он будет, конечно, поменьше, чем предыдущий, и лопнет не
так громко", - считает Дмитрий Пушкарев из 2Trade.
В "Арбат Капитале" как самый вероятный рассматривают
сценарий коррекции рынка РФ в ноябре на 10–20%, подорожание акций в
декабре до уровней октябрьских максимумов и спад после Нового года. Как наименее
вероятный — рост рынка в ноябре, распродажу в конце декабря и также спад в
начале 2010 года.
