ДАЙДЖЕСТ. "Альфа-групп" рискует потерять большой кусок "Вымпелкома".Если в самой ближайшей перспективе не погасит кредит перед Deutsche Bank. Сумма задолжности круглая - $1,5 млрд. В такой сложной ситуации руку помощи может протянуть государство.
В 2007 году "Альфа-групп", владеющая 37% обыкновенных и 44%
голосующих акций "Вымпелкома", заложила весь этот пакет под два облигационных
займа на общую сумму $2 млрд: в марте — двухгодичный заем на $1,5 млрд, а в
ноябре — еще один на $500 млн со сроком обращения 18 месяцев. Оба выпуска
облигаций выкупило лондонское подразделение Deutsche Bank.
В среду по итогам торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже
акции "Вымпелкома" упали до критичной отметки $10,08 за акцию (-18,5% по
сравнению с предыдущим днем). Стоимость 9 349 999 обыкновенных акций
(соответствует 18,23% обыкновенных и 16,2% голосующих акций) сотовой компании,
обеспечивающих первый кредит, снизилась до $1,88 млрд, то есть кредит равнялся
79,58% размера залога.
В отчетности "Альфа-групп" за 2007 год указано, что, если
соотношение суммы кредита и рыночной стоимости залога превысит 65%, облигации
должны быть немедленно погашены. То есть досрочное погашение (knock-out) могло
потребоваться уже в среду.
Две недели назад это соотношение опустилось ниже уровня 55%,
а после этого уровня кредитору должно быть выплачено денежное обеспечение. Тогда
котировки "Вымпелкома" снизились до $12,9 за расписку, и сумма доплаты могла
составлять $315 млн.
По второму кредиту на $500 млн, связанному с первым, "Альфе"
пришлось заложить уже 18,75% обыкновенных и 27,8% голосующих акций. С марта 2007
года "Альфа" увеличила долю в "Вымпелкоме" с 39,5% голосующих акций до 44%. По
этому кредиту "требование дополнительного обеспечения" наступает, когда
соотношение кредит/залог достигает 25%.
Если считать без учета привилегированных акций (они не
котируются), то по итогам торгов в среду соотношение перешагнуло за критический
рубеж (25,79%). Если включить в расчет "префы", то соотношение кредит/залог все
еще находится на безопасном уровне в 17,4%.
Согласно отчету "Альфы" дополнительное обеспечение по
второму кредиту должно оказаться больше суммы кредита — примерно $560 млн.
"Альфа-групп"
многопрофильный инвестиционный холдинг
Основные активы: крупнейший по активам в России частный банк – Альфа-банк, 25% THK-BP, 47,2% X5 Retail Group N.V., 44% "Вымпелкома", 25,1% "Мегафона", 6,6% Turkcell, инвестгруппа A1, 26% CTC Media.
многопрофильный инвестиционный холдинг
Основные активы: крупнейший по активам в России частный банк – Альфа-банк, 25% THK-BP, 47,2% X5 Retail Group N.V., 44% "Вымпелкома", 25,1% "Мегафона", 6,6% Turkcell, инвестгруппа A1, 26% CTC Media.
Основные владельцы: Михаил Фридман (36,47%), Герман Хан (23,27%) и Алексей
Кузьмичев (18,12%).
Выручка от реализации (2007 год, МСФО) – $5,6 млрд.
Прибыль мажоритарных акционеров – $1,67 млрд.
Прибыль мажоритарных акционеров – $1,67 млрд.
