15:5521 июля 200815:55
2просмотров
15:5521 июля 2008
Подконтрольная государству алмазодобывающая компания "Алроса" снизила чистую прибыль по итогам 2007 года на 6%, а выручку – на 3,8%. Аналитики считают, что при таких результатах еврооблигации компании явно переоценены.
В цифрах чистая прибыль компании за 2007 год составила
16,184 млрд рублей, выручка – 90734 млн рублей. При этом показатель выручки от
реализации алмазов на экспорт (без учета экспортной пошлины) составил 47,477
млрд рублей (рост на 4,6%), от реализации на внутреннем рынке - 27,716 млрд
рублей (снижение на 21,2%).
В отчетности не учитывается чистый убыток ГРО
"Камачия-Камажико" - алмазодобывающего предприятия, разрабатывающего
месторождение Луо в Анголе ("Эском-Алроса Лтд" владеет 45% голосующих акций
ГРО). По итогам 2007 года чистый убыток "Камачия-Камажико" составил 320 млн
рублей, в 2006 году - 105 млн рублей.
В 2007 году группа "Алроса" с учетом дочернего ОАО
"АЛРОСА-Нюрба" добыла алмазного сырья на $2 млрд 370,3 млн, реализовала основной
продукции на сумму $2 млрд 792,6 млн бриллиантов - на $156,2 млн.
"В целом, представленные показатели не принесли сюрпризов,
вновь подтвердив, что денежные потоки компании не покрывают ее потребности в
капиталовложениях, а значит, ее долговая нагрузка в среднесрочной перспективе
будет увеличиваться", - отмечают аналитики ИК "Ренессанс Капитал".
По мнению экспертов, представленные результаты АК "Алроса"
не дают оснований для повышения рейтинга еврооблигаций компании. "Принимая во
внимание фундаментальные характеристики компании, ее еврооблигации должны
торговаться на одном уровне с бумагами производителей стали с аналогичными
рейтингами (Evraz Group, "Северсталь"), а не с инструментами государственных
компаний с инвестиционными рейтингами ("Газпром", "Транснефть"). Мы считаем
выпуск "Алроса-14" переоцененным и ожидаем сужения спрэда Evraz – "Алроса". Если
"Алроса" выйдет на рынок с объявленным выпуском еврооблигаций в объеме $1 млрд,
это также будет способствовать расширению спрэдов ее обязательств", - отмечается
в рекомендациях "Ренессанс Капитала".
АК "Алроса" занимает четверть мирового рынка алмазов.
Уставный капитал общества на 31 декабря 2007 года составляет 11,491 млрд рублей,
он разделен на обыкновенные акции номиналом 57,455 тысяч рублей. Контрольный
пакет акций компании принадлежит государству.
