Нефтяная компания "Транснефть" увеличила чистую прибыль на 17,8%. Причина - курсовая разница валют. Если ее отбросить, результаты не столь впечатляющие.
По итогам 2007 года, "Транснефть", согласно международным
стандартам бухгалтерской отчетности заработала 64,67 млрд рублей чистой
прибыли.
"Финансовый доход от курсовой разницы составил около 2
млрд рублей. Если не принимать его во внимание, а также исключить
операционные доходы, которые по сути не являются "денежными", то рост по
чистой прибыли "Транснефти" едва ли превысит 2-3%", - отмечает ведущий аналитик
ИК "Файненшл Бридж" Дмитрий Александров.
"Благоприятная" курсовая разница не помогла сдержать
операционные затраты компании. Ониросли в два раза быстрее, чем выручка
компании. Консолидированная выручка компании составила 221,9 млрд рублей (рост
на 9,6%), а операционные расходы в это время увеличились на 18,4%.
"Быстрее всего увеличивались затраты на амортизацию, рост
составил 38% за 2007 год, на закупаемую нефть, которая подорожала за прошлый год
на 71,2%, на электроэнергию показавшие прирост в 23,5%. Также динамично росли
административные расходы, рост составил 38,7% и транспортные издержки,
увеличившиеся на 26,5%", - отмечает аналитик ИК "Велес Капитал" Дмитрий
Лютягин.
Опубликованная отчетность не окажет влияние на акции
компании. У "Транснефти" на бирже торгуются только привилегированные акции.
Частному инвестору эта бумага не интересна: дивиденды по ней составляют всего
10% от чистой прибыли по РСБУ (а она у "Транснефти" ниже, чем по международным
стандартам, потому что распределяется по "дочкам") и права участвовать в
управлении компанией она не дает.
Кроме того, руководство компании заявляло, что не намерено
бороться за увеличение капитализации и не заинтересовано в частных акционерах.
Заработать на акциях "Транснефти" сможет только настоящий
профи фондового рынка - спекулянт. Или очень терпеливый инвестор, который
запасается акциями на долгие годы вперед.
