00:0011 января 2008
13просмотров
00:0011 января 2008
СПб. Дмитрий Быков рассчитал по итогам года прирост портфеля и решил сравнить доходность с профессиональными управляющими. Сравнение оказалось в его пользу.
В новогодние каникулы Быков подводил итоги 2007 года. Цифры не могли его не
порадовать. За год портфель дорос до 811 тыс. против 639 тыс. рублей, с которыми
год начался. Всю последнюю неделю декабря управляющий старательно сокращал свой
долг перед брокером, дожав его до 49,5 тыс. В понедельник Быков продал акций
Роснефти на 23,6 тыс. по цене 234,6 рубля и в последний торговый день сдал бумаг
ВТБ на 62 тыс. рублей, по 12,4 копейки. Так же на ликвидацию долга в преддверии
длинных праздников пошли акции Газпрома. Купленные в ожидании новогоднего ралли
по цене 354 рубля, они не оправдав ожиданий и были проданы по 342
рубля.
За вычетом долга чистый прирост вложений за 2007 год составил
122,5 тыс. рублей. Это 19,17% за год.
Превосходство Быкова
Такой
результат Дмитрию показался достаточно внушительным. Ему захотелось сравнить его
с другими участниками рынка и основными рыночными показателями. Первым
ориентиром стало изменение индекса ММВБ, чей рост в 2007 году составил 11,5%. Со
значительным перевесом обогнав его, Дмитрий обратил свои взор на основной индекс
РТС, биржевой площадки которая была призвана обслуживать в первую очередь
иностранные портфельные инвестиции в акции российских компаний. В прошлом году
индекс РТС вырос на 19,2%. Столь большая разница по сравнению с индексом ММВБ,
по мнению Павла Гурина, аналитика УК «Адекта, в первую очередь связана с тем
что биржи используют разные валюты расчета. Ослабление доллара пришлось индексу
РТС на руку. То что эту вершину Быкову не удалось покарить-его не растроило.
Дмитрий ждал официальных данных о враге против которого приходится бится всем
-инфляции. Из опубликованных Росстатом данных стало известно, что инфляция
составила 11,9%.
Виртуальный управляющий хоть и не реальный персонаж, но
профессиональная гордость проявил. С интересом он вчитывался в отчеты о
доходности ПИФов согласно которой профессиональные управляющие показывал
противоречивые результаты. По данным исследования подготовленного Ассоциацией
защиты информационных прав инвесторов (АЗИПИ) совместно с аналитиками агентства
Инвестика «средняя доходность открытых фондов в 2007 году значительно
уменьшилась по сравнению с 2006 и 2005 годами. Среди фондов акций лучшие
результаты продемонстрировали фонды закрытого типа, их средняя доходность
составила 16,17%.
Из 21 фонда работавшего на начало 2007 года только 5
оказались в минусе. Открытые фонды акций имели еще более слабые результаты, в
среднем достигнув лишь 8,67%. В общем, из 158 ПИФов акций 28 находились в минусе
и доходность лишь 15 из них превысила 25%. Таким образом, прошедший год стал
одним из наиболее неудачных для агрессивных фондов.
В основании такого
результата Быкова удачное начало года. Ведь большая часть портфеля на тот момент
была переведена в деньги и не пострадала от резкого падения рынка случившегося в
самом начале года.
Секреты успеха
Такой успех Дмитрия как
управляющего заставляет задуматься. Ведь для большинства покупателей ПИФов цифры
по итогам года могут принести разочарование. На фоне средней доходности открытых
и интервальных ПИФов-6,65% и 8,66%, доходность закрытых ПИФов смотрится куда как
внушительней. Она составила 31,55%.
Для многих инвесторов такая
доходность может показалась невысокой после впечатляющих показателей 2006 и 2005
годов, когда индекс РТС вырос на 70,74% и 83,29% соответственно.
Думая об
успехе, достигнутом в ушедшем году, виртуальный управляющий от зависти замер
увидев показатели доходности ряда закрытых ПИФов недвижимости. По данным
проведенного АЗИПИ исследования «в среднем в 2007 году ПИФы недвижимости
принесли своим вкладчикам около 60%, а доходность некоторых из них превзошла
1000%! На первом месте находится фонд «Велес - Агроинвест, рост пая которого
составил 1774,06%. На втором месте расположился ПИФ «Сибиряк - Академический
капитал с доходностью 1548%. У этого фонда есть всего один вкладчик, который
является иностранным юридическим лицом. И замыкает тройку лидеров фонд «Олма -
Атлант, принесший пайщикам 1004,86%. Подобные фонды обычно создаются под
определенные проекты и вложить свои средства можно далеко не в любой из них.
Так же важен тот факт что такие фонды могут резкими скачками показывать очень
высокие доходности, так как после завершения работы над проектом происходит его
переоценка.
Дмитрий Быков в 2007 году, управляя портфелем, показал
доходность выше роста индексов и лучше средних ПИФов.
Иллюстрация: архив
«ДП
8,7% l Открытые фонды средняя доходность
19,2% l Быков
доходность портфеля
11,9% l Инфляция
11,5% l ММВБ
Кто есть
кто
Заголовок инфобокса в одну строку
Портфель «Доход находится в
управлении с начала сентября 2005г. Объем денежных средств, переданных редакцией
в управление, - 500 тысяч рублей.
Цель проекта: показать на реальном
примере возможности фондового рынка для непрофессионального частного
инвестора.
Для удобства выбран виртуальный персонаж Дмитрий Быков,
который не является профессиональным участником рынка ценных бумаг, а его
основная деятельность не позволяет тратить на работу на фондовом рынке больше 2
часов в день.
l Инвестиционные решения принимаются коллегиально тремя
управляющими на основе рекомендаций ньюсмейкеров и собственного видения
рынка.
Цифры
Структура портфеля Быкова
Индекс РТС, который
потянули вниз падающие фондовые индексы по всему миру, потерял около 7% менее
чем за две торговых сессии.
Это может заставить инвесторов пересмотреть
свои ожидания относитель
* - данные Росстат
** - по данным
исследования АЗИПИ и ИАА Инвестика