00:0002 ноября 2007
11просмотров
00:0002 ноября 2007
СПб. Конец налогового периода принес оживление на рынок облигаций. Однако окончательно кризис ликвидности пока не разрешен.
Банки смогли свободно вздохнуть, покончив с налоговыми выплатами
в октябре. Вчера остатки средств на корсчетах банков в Банке России достигли 510
млрд рублей, опустившись чуть ранее - 30 октября - до низшего с февраля значения
в 379 млрд рублей (см. график). Позитивную динамику показали также фактические
ставки по предоставлению однодневных кредитов (MIACR) на межбанковском рынке,
снизившись за пару последних дней более чем на 1%. Однако показатель в 7,3%
почти так же далек от привычного еще в начале августа уровня в 3% годовых. На 20
млрд рублей, до 159 млрд рублей, снизился объем операций прямого репо - банки
продолжают нуждаться в поддержке Банка России. Снижение Федеральной резервной
системой США ставки рефинансирования на 0,25%, до 4,5%, позитивно для фондовых
рынков, но не способно радикально остановить мировой кризис
ликвидности.
Рано радоваться
"Ставки остаются на достаточно
высоком уровне", - признает аналитик ОАО "Банк Зенит" Яков Яковлев. Однако, по
его мнению, ситуация с ликвидностью должна наконец-то разрешиться: на рынке
происходят покупки - значит, есть участники, у которых со свободными средствами
все в порядке.
"До конца года этот позитивный тренд должен сохраниться.
Постепенно, похоже, возвращаются нерезиденты", - добавляет
эксперт.
Начальник отдела анализа рынка облигаций ОАО "Банк Москвы" Егор
Федоров оценивает положение дел сдержанно: "На внутреннем рынке облигаций
противоречивая ситуация: возвращается интерес к "голубым фишкам", но компании
испытывают проблемы с выходом на первичный рынок и с прохождением
оферт".
Проблемы российского рынка порождены глобальным кризисом
ликвидности. Поэтому предпринимаемые Центробанком меры позволяют бороться лишь с
его последствиями. По мнению Егора Федорова, внутренний рынок может постигнуть
очередная коррекция в течение 3 месяцев, если существенно не изменится ситуация
с ликвидностью.
Остатки средств на корсчетах кредитных организаций в
Банке России, млрд. рублей