"Система" проиграла первый бой за "Связьинвест"

<b>Такое случилось впервые.</b> В новый совет директоров "Ростелекома" вошли шесть представителей "Связьинвеста" и пять – от управляющей компании <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/23500" target=_blank>"Лидер"</a> и инвестбанка <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/22739" target=_blank>"КИТ Финанс"</a>. Столь мощный плацдарм миноритарии могли создать, только скупив 38–39% акций, пояснил глава "Связьинвеста" <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/person/596431" target=_blank>Александр Киселев</a>.

<b>А ведь "Ростелеком"</b> считался не слишком интересным активом, способным вызвать ажиотаж в массах. На рынке дальней связи у него уже появился конкурент – компания МТТ, а на подходе еще и "Голден Телеком" плюс игроки помельче, которые тоже хотят одарить россиян альтернативным "межгородом". Это настолько обеспокоило оператора, что в 2007 году компания собирается 10% запланированных инвестиций вложить в рекламу своих услуг.

<b>Биржевые перспективы</b> ростелекомовских акций до сих пор выглядели тоже не блестяще. "Бумаги очень перегреты и их вряд ли стоит иметь в портфеле", – советовал накануне собрания акционеров начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев. И именно действия "КИТ Финанса" раздули акции "Ростелекома": банк столь агрессивно скупал их на рынке, что котировки бумаг за год взлетели более чем на 250%.

<b>"КИТ Финанс" скромно умалчивает</b>, в чьих интересах он действовал. Однако на рынке уверены – за спиной банкиров стоит все тот же "Лидер", да и слаженные действия миноритариев сие вроде бы подтверждают. Если так, то акции "Ростелекома", вероятно, угодили в руки <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/29120" target=_blank>"Газпрома"</a> – ни для кого не секрет, что "Лидер", в частности, управляет пенсионными средствами нашего главного "национального достояния", а также входит в число акционеров <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/94677" target=_blank>Газпромбанка</a> и т. д.

<b>Так что скоро мы можем увидеть</b>, что случится, "если кит на слона налезет" – как выражался юный герой детской книжки. Ибо интересы "газпромовских" миноритариев напрочь противоречат устремлениям АФК "Система", давно положившей глаз на весь "Связьинвест". Дочернее предприятие АФК, компания "<a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/69646" target=_blank>Комстар-ОТС"</a>, уже приобрела блокпакет телекоммуникационного холдинга (25% плюс одна акция). В дальнейшем хозяева "Системы" рассчитывали получить как минимум контрольный пакет "Связьинвеста".

<b>Теперь эти надежды</b> могут разбиться о стену нового совета директоров "Ростелекома". В правительстве сейчас идет отчаянная подковерная борьба на предмет "как нам реорганизовать "Связьинвест". Основных вариантов два – продать холдинг целиком, включая доли местных компаний связи (МРК) и того же "Ростелекома" или "отцепить" последний, выставив на торги оставшиеся активы.

<b>"Системе" выгоден второй вариант</b> (об этом неоднократно <a href="http://dp.ru/msk/news/communication/2007/06/09/223257/">писал</a> dp.ru). Однако миноритарии в СД "Ростелекома" наверняка приложат все усилия, чтобы компания осталась в лоне "Связьинвеста". Некоторые чиновники сейчас усиленно лоббируют проект превращения "Ростелекома" в головную, управляющую компанию "Связьинвеста". В этом случае блокпакет АФК, сразу похудеет до 18–20%, зато "Кит Финансу" и "Лидеру" достанутся почти 30% акций.

<b>Новая расстановка сил</b> в "Ростелекоме" определит исход этого сражения, полагает аналитик ГК "Алор" Татьяна Ровинская. Ведь согласно уставу компании все решения СД принимает не большинством голосов, а согласованно с миноритарными акционерами. И пять "своих" директоров – это господствующая высота, захват которой позволит диктовать весь ход баталии.