Корпоративные облигации идут на рекорд

<b>Назначенные на 12 сентября </b>размещения, по оценкам участников рынка, прошли достаточно успешно.

<b>Рекорд сентября </b>состоит хотя бы в том, что уже объявлено об аукционах на сумму 53,85 млрд руб. До этого выпуски более чем на 50 млрд руб. в течение месяца размещались лишь дважды. В декабре 2005 года - на 76,9 млрд и в феврале 2006-го - на 56 млрд руб.

<b>&#171;Московская</b> <b>областная электросетевая компания&raquo;</b> (МОЭСК) разместила дебютные пятилетние облигации на сумму 6 млрд руб. с доходностью 8,21% годовых. «ВолгаТелеком» распродал выпуск объемом 3 млрд руб. с доходностью к оферте через 3 года в 8,15% годовых. «МиГ – Финанс» разместил облигации на сумму 3 млрд руб. с доходностью к оферте через полтора года в 9,10% годовых, а «ЮНИМИЛК Финанс» – на 2 млрд руб. с доходностью к трехлетней оферте в 9,99% годовых.

<b>С небольшой премией </b>к рынку были размещены облигации «ВолгаТелекома». Бумаги «МиГа» и «ЮНИМИЛКа» – напротив, с доходностями ниже справедливых уровней. Так считают аналитики <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/02023" target=_blank><b>«Инвестиционной компании «Тройка Диалог»</b></a>. Ведущий специалист аналитического отдела <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/97437" target=_blank>«АКБ «Промсвязьбанк»</a> Алексей Медведев также ожидал, что облигации «ВолгаТелекома» будут проданы с меньшей доходностью, как и бумаги МОЭСК.

<b>Доходность</b> <b>дебютных облигаций </b>компании «ТАИФ-Финанс» объемом 4 млрд руб. прогнозируется на уровне 8,5–8,7% годовых. Об этом сообщили Агентству нефтяной информации в департаменте инвестиционно-банковских услуг <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/25177" target=_blank>Росбанка</a>, являющегося организатором выпуска.

<b>«Первичный рынок</b> в последнее время все больше притягивает внимание инвесторов, отвлекая их от вторичных торгов, – делится наблюдением начальник отдела анализа рынка долговых обязательств <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/93143" target=_blank>«Инвестиционного банка КИТ Финанс»</a> Владимир Малиновский. – Уже сейчас можно утверждать, что сентябрь если не станет лидером, то точно войдет в тройку месяцев по объему вновь размещенных бумаг.

<b>Свалившееся изобилие бумаг </b>инвесторы переносят спокойно. Практически на каждый выпуск находятся покупатели, обеспечивая переподписку и хорошие условия привлечения средств для эмитентов. Однако денежные резервы вкладчиков не бесконечны - все чаще компаниям приходится предоставлять премию к вторичному рынку. Наиболее интересные аукционы вторника – по займам «ВолгаТелекома» и МОЭСК – прошли несколько выше прогнозов, с премией.

<b>Заинтересованность в продаже</b> облигаций «своих» эмитентов проявляют основные игроки рынка. Они несколько раз подумают, прежде чем пойти на аукционы по, может, и хорошим, но «чужим» займам. Особенно это касается бумаг второго-третьего эшелонов.