Долгосрочная перспектива работает на доходность

СПб. Индексные фонды обещают своим вкладчикам дополнительные преимущества.

В значительной степени именно низкими издержками объясняется тот факт, что в долгосрочной перспективе результаты индексных фондов превышают результаты активно управляемых фондов.

Вывод в деньги

Но не издержками едиными хорош индексный фонд.

По логике вещей следует, что если фонд привязан к индексу, то и его доходность/убыточность будет сопоставима с динамикой индекса. Однако на самом деле многим индексным фондам удается работать лучше среднерыночного значения, которое выражается через индекс ММВБ.

"Согласно правилам инвестиционные фонды обязаны 2/3 месяца держать в своих активах акции, по которым рассчитывается индекс, общей стоимостью более 85% от активов", - разъясняет Евгений Батаев, аналитик ОАО "Креативные инвестиционные технологии". То есть периодически (например, когда рынок акций падает) управляющие могут часть активов выводить в деньги, тем самым снижая темпы падения стоимости паев индексного фонда.

Хорошие перспективы

В настоящее время на российском рынке работают пять индексных фондов: "Биржевая площадь - Индекс ММВБ" (ЗАО "УК Банка Москвы"), "Алор - Индекс ММВБ" (ООО "УК "АГАНА"), "ПРОСПЕКТ - Индекс ММВБ" (ОАО "УК ИФ "Проспект"), "КИТ - Индекс ММВБ" (УК "КИТ") и интервальный "Индекс ММВБ" (ЗАО "ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент").

По итогам 2004 г. доходность фонда "Индекс ММВБ", единственного, который полностью работал весь год, составила 7,2%. А индекс ММВБ вырос за год на 7,3%. При этом в среднем по фондам акций доходность за 2004 г. составила 12,9%. "С реализацией высокого потенциала российского фондового рынка, с уменьшением его волатильности индексные фонды будут приобретать все большую популярность (как сейчас на Западе), так как будут расти их результаты относительно фондов акций", - полагает Евгений Батаев.

цифры

Прирост стоимости паев индексных фондов, %

Фонд Дата 1 мес. 3 мес. 6 мес. 1 год

"Индекс ММВБ" 28.02.05 8,67 9,94 16,05 8,67

"КИТ - Индекс ММВБ" 22.03.05 -4,57 6,92 - -

"Алор - Индекс ММВБ" 22.03.05 -4,7 8,55 -0,074 -

"Биржевая площадь - 22.03.05 -4,22 8,7 0,12 -

Индекс ММВБ"

"ПРОСПЕКТ - 22.03.05 -4,48 4,14 -2,6 -

Индекс ММВБ"