Власти оказали медвежью услугу

Индекс РТС закрывается "в минус" пятую сессию подряд<BR> СПб. Попытка властей искусственно принизить оценку "Юганскнефтегаза" была отрицательно воспринята рынком.<BR> Индекс РТС снижался всю неделю безостановочно: с 690,6 пункта (8 октября) до 662,19 (15 октября), всего на 4,1%. Впрочем, во второй половине торгов акции отыграли часть утреннего падения. Возможно, поддержку оказала решительная позиция руководства "ЮКОСа", которое несогласно с планами продажи ОАО "Юганскнефтегаз".<BR> В пятницу акции "ЮКОСа" в РТС снизились на 7,6%, а индекс РТС опустился на 0,5%.<BR> <B>Неправильная цена</B><BR> За неделю "ЮКОС" просел в РТС на 17,6%. Падение началось во вторник, когда Минюст РФ назвал оценку "Юганскнефтегаза" в размере $10,4 млрд. 15 октября власти озвучили свою позицию по продаже компании: реализация 76,8% акций "дочки" "ЮКОСа" "Юганскнефтегаза" за $3-4 млрд. И это несмотря на то, что оценщик "дочки", Dresdner Kleinwort Wasserstein, назвал цену в $15,7-18,3 млрд с учетом уже доказанных налоговых обязательств.<BR> <B>Товар с душком</B><BR> Явно заниженная оценка отпугивает покупателей -- крупные российские компании в той или иной форме заявили об отсутствии планов на покупку активов "ЮКОСа".<BR> Владельцы купленного за бесценок предприятия будут не застрахованы от судебного преследования в независимых международных судах.<BR> В пятницу некоторые источники сообщили, что "Юганскнефтегаз" может купить "Газпром" через немецкого партнера компании -- E.ON. <P> <B>ЛИДЕРЫ АУТСАЙДЕРЫ</B><BR> Изменение цен акций*, %<BR> "Мосэнерго" +7,03<BR> "Татнефть" +1,51<BR> "ЮКОС" -7,61<BR> "Норильский никель" -2,31<BR> Примечание: * -- сравнивались цены последней сделки 15.10.04 по отношению к 14.10.04. В список для сравнения входят 9 наиболее ликвидных акций классического рынка РТС: РАО "ЕЭС России" (об.), ОАО "ЛУКОЙЛ", ОАО "Сургутнефтегаз" (об.), ОАО "НК "ЮКОС", ОАО "ГМК "Норильский никель", ОАО "Татнефть", ОАО "Ростелеком" (об.), ОАО "Мосэнерго" (об.), ОАО "Сбербанк РФ", а также ОАО "Газпром". <P> <B>оптимист Пессимист</B><BR> Светлана Никулина, аналитик ЗАО "Инвестиционная компания "Элтра":<BR> "В пятницу российский фондовый рынок продолжил движение вниз. Основная причина остается та же -- негатив в отношении "ЮКОСа". Государство может продать 76,8% акций крупнейшей добывающей "дочки" "ЮКОСа" -- "Юганскнефтегаза" за сумму чуть более $3 млрд.<BR> Данная информация крайне негативно была воспринята участниками торгов. Из отчета DKW следует, что существует несколько вариантов оценок "Юганскнефтегаза", но судебные приставы выбрали наиболее консервативную.<BR> Активность участников несколько снизилась, объемы торгов находятся чуть выше летних уровней, а операторы пока не спешат совершать покупки. В секторе "телекомов" также наблюдаются продажи, которые усилились после сообщения о том, что ФАС высказалась против приватизации "Связьинвеста" в 2005 г. и предложила перенести ее на 2006-й. В целом рынок находится в стадии коррекции, которая может несколько затянуться из-за отсутствия определенности в деле "ЮКОСа", но все же фундаментально российский фондовый рынок нацелен на рост".<BR> Алексей Зайцев, аналитик аналитического управления ОАО "ПСБ":<BR> "В пятницу, после поступления новых негативных новостей по "делу ЮКОСа", рынок акций возобновил движение вниз.<BR> <B>Снижение котировок началось после</B><BR> распространения информагентствами сообщения о том, что государство намерено в рамках судебного производства о взыскании налоговой задолженности "ЮКОСа" выставить на торги 76,8%-ный пакет акций "Юганскнефтегаза" по стартовой цене на уровне $4 млрд.<BR> Действие нескольких негативных факторов на динамику рынка акций в ближайшие дни будет способствовать продолжению коррекции рынка. Это снижение мировых цен на нефть в связи с ожидаемым открытием национального стратегического запаса США и ростом добычи нефти в Ираке, а также понижательная коррекция мировых цен на металлы. Негативные настроения операторов рынка также будет поддерживать ситуация с продажей пакета акций "Юганскнефтегаза". В дальнейшем рынок снизится, однако долговременное падение индекса РТС ниже 650 пунктов все же представляется маловероятным".