Интрига аукциона двигает котировками

<BR><BR>Сегодня, 18 декабря, состоится аукцион по продаже государственного пакета акций ОАО "НК "Славнефть". Прогнозы по поводу итогов аукциона в течение месяца оказывали сильное влияние на российский фондовый рынок.<BR>После объявления условий аукциона аналитики высказывали самые разные предположения о составе участников торгов, их шансах на победу и цене покупки. К фаворитам "аукционной гонки" автоматически причисляли крупнейшие российские нефтяные компании, а также китайскую государственную нефтяную компанию CNPC. Однако ко вчерашнему дню потенциальным победителем называли лишь одну компанию -- ОАО "Сибнефть".<BR>Шансы "Сибнефти" заметно выросли после того, как 5 декабря от участия в аукционе отказался "ЛУКОЙЛ". Затем 11 декабря "Сибнефть" купила 10,8% "Славнефти" у Белоруссии за 6,6 млрд рублей ($207 млн). До этой сделки трастовая компания, принадлежащая на паритетных началах "Сибнефти" и ОАО "Тюменская нефтяная компания" (ТНК), владела 12,9% "Славнефти". Учитывая доли в дочерних обществах "Славнефти", "Сибнефть" с ТНК контролировали более 25% активов государственной нефтяной компании. В связи с этим любому победителю аукциона, кроме "Сибнефти" или ТНК, пришлось бы потратить еще $500-700 млн на выкуп акций у других акционеров либо сталкиваться с постоянным противодействием миноритарных акционеров.<BR>Понимая это, за несколько дней до аукциона от участия в нем отказался "Сургутнефтегаз", а вслед за ним, буквально за день до торгов, -- и CNPC. Китайская компания, безусловно, располагала достаточными ресурсами, чтобы перебить любую цену, которую могла предложить на аукционе "Сибнефть". И на дальнейший выкуп акций у миноритариев CNPC также хватило бы денег. Однако CNPC не смогла бы транспортировать в Китай добытую нефть, пока не будет построен нефтепровод в КНР.<BR><BR><B>Рынок</B><BR><B>отыгрывает новости</B><BR>"В последнее время российский фондовый рынок на фоне отсутствия общей инвестиционной идеи впал в сильную зависимость от нескольких ключевых событий, в число которых входят новости вокруг скорой приватизации "Славнефти", повышение российского рейтинга от агентства Moody`s, спроса на акции энергетических компаний накануне возможной реформы электроэнергетики, -- считает Владимир Портянкин, аналитик фондового рынка ЗАО "ИК "ЛенМонтажСтрой". -- Спекулятивная составляющая рынка выросла в несколько раз: акции нефтяных компаний на фоне негативных прогнозов возможного снижения цен на нефть в результате военной акции США против Ирака бурно реагировали на малейшее изменение ситуации в споре за госпакет "Славнефти". Отказ "ЛУКОЙЛа", а вслед за ним и "Сургутнефтегаза" от участия в аукционе спровоцировал падение акций этих эмитентов на 5-10%. На фоне такого падения впечатляюще выглядели акции РАО "ЕЭС России", которые 16 декабря установили полугодовой максимум. Но, как только появились первые признаки очередного откладывания принятия проекта реформы энергетики на следующий год, акции энергохолдинга потеряли за день более 5%.<BR>Рынок играет строго по новостям: как только стало известно о возможном отказе от участия в аукционе китайской компании, акции "Сибнефти", основного претендента на пакет акций "Славнефти", взлетели в цене на те же 5%. А прирост цены за последние 3 дня составил 8%.<BR>Малейший негатив в нефтегазовом секторе способствует снижению котировок акций, как это случилось с ОАО "Газпром". Предельное повышение тарифов на газ было утверждено для "Газпрома" в размере 20%.<BR>К большому недовольству "Газпрома" (и неудовлетворению рынка), Минэкономразвития не только порушило ему тарифные планы, но и урезало инвестпрограмму на 11 млрд рублей. Акции "Газпрома" потеряли более 4%".<BR><BR>Цена "Славнефти"<BR>Российский пакет из 74,95% акций ОАО "НГК "Славнефть" будет продан на открытом аукционе 18 декабря. Стартовая стоимость пакета определена в размере $1,7 млрд, шаг аукциона установлен в $20 млн. Задаток, необходимый для участия в аукционе, установлен в размере 450 млн рублей.<BR>"Славнефть" является вертикально интегрированной компанией, дочерние общества которой обеспечивают полный производственный цикл -- от разведки углеводородных запасов до реализации нефтепродуктов. В 2001 году предприятия компании добыли 13,529 млн тонн нефти, увеличив добычу на 10,3% по сравнению с 2000 годом. Доля "Славнефти" в общем объеме добытой в России нефти составляет около 4,5%. На 1 января 2002 года нефтяные запасы "Славнефти" оценивались примерно в 500-700 млн тонн.<BR>НПЗ "Славнефти" в 2001 году переработали 17,156 млн тонн нефтяного сырья, что на 2,2% больше показателей 2000 года. Компания владеет около 400 АЗС и около 170 автозаправочными комплексами (АЗК) в разных регионах России.<BR>Чистая прибыль "Славнефти" в первом полугодии 2002 года составила около 5 млрд рублей, что на 64% больше, чем за аналогичный период 2001 года. Выручка от реализации продукции составила почти 28 млрд рублей против 27,5 млрд рублей в первом полугодии 2001 года.