Связисты Северо-Запада начинают слияние с Америки

<BR><BR>После нескольких месяцев затишья появилась новая информация о процессе реорганизации операторов связи Северо-Запада. Интересно, что причиной этого стали требования законодательства США.<BR><BR>До исчезновения региональных электросвязей как самостоятельных акционерных обществ по плану осталось две недели.<BR>Хотя в СЗТ по-прежнему считают, что конвертация акций и исключение присоединяемых обществ из реестра юридических лиц будут проведены до конца сентября, пока компания к этому не готова. В случае, если срок конвертации будет снова перенесен, слияние в этом году будет поставлено под большой вопрос.<BR>На прошлой неделе новый регистратор СЗТ -- ЗАО "Регистратор Связь" -- сообщил, что в связи с предстоящей в рамках реорганизации конвертацией акций и американских депозитарных расписок (АДР), для соблюдения требований американского законодательства в части выпуска и обращения АДР, составляется список владельцев акций СЗТ, являющихся резидентами США.<BR>Программа американских депозитарных расписок СЗТ действует с осени 2001 года (см. "ДП" №146/01, www.dp.ru). Одна АДР 1-го уровня соответствует 50 обыкновенным акциям оператора. Депозитарием выступает банк JP Morgan Chase. АДР торгуются на американском внебиржевом рынке, что связано с низким уровнем раскрытия информации.<BR>К АДР самого низкого, 1-го уровня требования американского законодательства по предоставлению иностранной компанией финансовой и прочей отчетности минимальны. Тем не менее, в соответствии с депозитным соглашением, СЗТ предоставляет в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) определенную публичную отчетность и документы, требующиеся согласно Закону о биржах 1934 г.<BR>Одной из составляющих этой отчетности является информация о числе владельцев акций СЗТ, являющихся резидентами США, количестве и доле принадлежащих им акций, а также данные о случаях открытого размещении ценных бумаг СЗТ. Скорее всего, именно это обстоятельство и стало причиной действий регистратора.<BR>Получить ответ на этот вопрос в СЗТ, "Регистратор Связи" или "Связьинвесте" (крупнейшем владельце СЗТ) не удалось, равно как и на вопрос почему вместе с конвертацией акций появилась и "конвертация АДР". Тем не менее, можно говорить о некотором прогрессе в деле объединения операторов Северо-Запада после нескольких месяцев затишья.<BR><BR><B>Задержка связи</B><BR>Обмен акций присоединяемых компаний на акции СЗТ является одним из важных шагов реорганизации. К петербургской компании должны быть присоединены 7 региональных компаний: ОАО "Артелеком" Архангельской области, ОАО "Мурманэлектросвязь", ОАО "Новгородтелеком", ОАО "Электросвязь" Псковской области, ОАО "Череповецэлектросвязь", ОАО "Электросвязь" Вологодской области, ОАО "Электросвязь" Калининградской области, ОАО "Электросвязь" республики Карелия.<BR>В ноябре прошлого года присоединение было одобрено акционерами компаний, после чего действия должны были перейти в сферу ценных бумаг. К февралю 2002 года СЗТ предстояло подготовить проспекты эмиссии выпусков обыкновенных и привилегированных акций, предназначенных для конвертации. Документы вместе с решениями о выпуске в апреле были утверждены советом директоров СЗТ, и направлены в ФКЦБ.<BR>В информационном меморандуме о реорганизации, в котором инвесторам подробно рассказывалось об этом процессе, в качестве срока регистрации проспектов эмиссии указывался март-апрель 2002 года, а прекращение деятельности присоединяемых ОАО и обмен акций намечались на июнь-июль 2002 года.<BR>Весной стало понятно, что эти сроки выдержать не удастся, поэтому представители "Связьинвеста" датой конвертации называли 1 октября. За две недели до нее выпуски акций СЗТ все еще не зарегистрированы.<BR>"Документы на государственную регистрацию решений о выпусках и проспекта эмиссии акций ОАО "Северо-Западный Телеком", в которые будут конвертироваться акции присоединяемых обществ, находятся в ФКЦБ. Конвертация акций будет происходить одновременно с исключением присоединяемых обществ из реестра юридических лиц. Плановый срок -- до конца сентября 2002 года", -- говорит пресс-секретарь СЗТ Кирилл Волошин.<BR>Если к этому времени ФКЦБ зарегистрирует выпуски 262 896 773 штук обыкновенных и 87 646 542 штук привилегированных акций типа "А", то реорганизация сможет выйти на финишную прямую. После обмена акций и превращения региональных операторов в филиалы СЗТ должны быть зарегистрированы отчеты об итогах выпусков, проведено общее собрание акционеров укрупненного оператора и внесены изменения в устав СЗТ.<BR><BR><B>Опять АДР</B><BR>Американская тема в реорганизации связана и с тем, что на акции новых выпусков также могут быть выпущены АДР. Для этого необходимо получить разрешение ФКЦБ на допуск к обращению акций СЗТ за пределами РФ в форме депозитарных ценных бумаг. По словам Кирилла Волошина, документы о таком разрешении были поданы в комиссию одновременно с документами на регистрацию выпусков ценных бумаг.<BR>Отметим, что в планах СЗТ повышение уровня депозитарных расписок до 2-го уровня, который может обращаться на биржах, и до 3-го уровня, который позволяет привлекать средства на американском рынке. Реализация этих проектов связано с повышением уровнем раскрытия информации о компании и подготовкой финансовой отчетности по международным стандартам.