Аукционы по облигациям идут лавиной

<BR><BR>На следующей неделе пройдут семь аукционов рублевых облигаций.<BR>Свои облигации инвесторам предложат Ленинградская область, Петербург, Банк России и Республика Коми. Общий объем размещения составляет 6,5 млрд рублей по номиналу. Массовый выход на рынок в конце года объясняется различными причинами.<BR>Облигации Ленинградской области и Республики Коми должны были размещаться раньше, однако из-за поздней регистрации аукционы пришлись на одну неделю. Особый интерес придает максимальная схожесть выпусков. Оба субъекта Федерации собираются разместить на ММВБ трехлетние купонные облигации в объеме 400 млн рублей. Параметры выпусков отличаются продолжительностью купонного периода и ставками купона.<BR>Два выпуска дисконтных облигаций Центробанка со сроком обращения 1 месяц и 2 месяца преследуют целью снизить давление на валютный рынок. Суммарный объем в 5 млрд рублей может отвлечь часть свободных рублей банков. Все эти аукционы пройдут под влиянием погашения ОФЗ выпуска 25030.<BR>Средства от погашения этих облигаций появятся на рынке в понедельник. Даже после всех выкупов и обменов облигаций объем в обращении выпуска 25030 составлял 19 млрд рублей. Часть этой суммы может пойти на вторичный рынок госбумаг, часть -- достаться новым выпускам.<BR><B>Петербург ставит</B><BR><B>на один день</B><BR>В следующую среду Комитет финансов Петербурга проведет три аукциона. Первичное размещение выпусков 25027 и 25028 будет сопровождаться аукционом по определению величины очередного купона по облигациям выпуска 24014. ГИО 25028 с погашением в 2006 году станут самыми длинными на рынке, однако у города есть право провести досрочное погашение облигаций. Облигации с постоянным (фиксированным) купоном выпуска 25027 погашаются в августе 2003 года.<BR>"Эти бумаги, безусловно, размещаются для задела на следующий год. В начале года у новых дилеров заканчивается льготный период и они начнут формировать портфели за счет доразмещаемых облигаций", -- говорит шеф-дилер петербургского займа ЗАО "ИК АВК" Наталья Волкова.<BR>Кроме того, в среду дилеры смогут досрочно продать Комитету финансов ГИО ПК-ПДП выпуска 24014. Этот выпуск единственный среди аналогичных по виду бумаг, с которым проходят крупные сделки на вторичном рынке. Дилеры смогут определить купон на следующие полгода.<BR>День на рынке петербургских облигаций выдастся еще более напряженным, так как 19 декабря пройдет выплата купона по ГИО выпуска 25013. В принципе, в этот день должен погашаться и купон по долгосрочным облигациям выпуска 27001, но все они выкуплены эмитентом.<BR>Вчера Комитет финансов размещал дисконтные облигации выпуска 21040. Новые дисконтные выпуски не появлялись на рынке почти 3 месяца, но в конце года значительного спроса на облигации не нашлось. Общий объем заявок на покупку превысил 105 млн рублей по номиналу при объеме выпуска 350 млн рублей.<BR>Основную часть заявок город удовлетворил за счет обязательных квот дилеров. Доходность облигаций оказалась ниже рыночной. При том что во вторник максимальная доходность дисконтных облигаций составляла 18,5% годовых, новые бумаги были размещены со средневзвешенной доходностью 17,73% годовых.<BR>Также вчера были погашены дисконтные облигации выпуска 21032 в объеме 200 млн рублей по номиналу и выплачен купон по ГИО 25016 в объеме 17,5 млн рублей.