Иене стало хуже, чем евро

<BR><BR>На прошлой неделе курс японской иены к доллару упал до минимального значения за последние 5 месяцев.<BR>В отличие от иены, единая европейская валюта боролась с долларом с переменным успехом. В начале недели доллар резко пошел вверх. С $0,896 курс евро упал до $0,89. Причиной падения стало опубликование европейского индекса менеджеров по закупкам за ноябрь. Значение индекса восьмой месяц остается ниже 50 пунктов, что означает сокращение производства. В тот же день аналогичный индекс был опубликован в США. Несмотря на сокращение производства, ситуация начинает улучшаться, и значение индекса превосходит прогнозы аналитиков.<BR>Дополнительный пессимизм рынка в отношении евро вызвали слова президента германского института экономических исследований Ifo о том, что экономика Германии находится в состоянии самой серьезной рецессии за последние 10 лет. В дополнение ко всему на валютный рынок повлиял переток средств портфельных инвесторов.<BR>В связи с пересчетом индексов MSCI многие инвестиционные фонды начали увеличивать долю американских акций в своих портфелях, продавая европейские ценные бумаги. Американский фондовый рынок начал интенсивно расти. В среду индекс Dow Jones Industrial превысил 10.000 пунктов, Nasdaq Composite -- 2000 пунктов (см. "ДП" №219/2001, www.dp.ru), а курс евро упал ниже $0,89.<BR>Результаты заседания совета Европейского центрального банка были предсказуемы. ЦБ не стал ничего изменять в своей денежно-кредитной политике и оставил базовую процентную ставку в размере 3,25% годовых. На пресс-конференции после заседания президент ЕЦБ Вим Дуйзенберг заявил, что политика банка соответствует развитию экономики. По его мнению, уже в первой половине 2002 года экономика еврозоны сможет включиться в подъем.<BR>Несмотря на падение производительности труда в США в III квартале, евро не смог подняться выше 89 центов до пятницы. В последний день недели вышли важные данные по рынку труда США за ноябрь. Показатели в целом носили негативный характер. Аналитики не ожидали, что за месяц количество рабочих мест сократится на 331 тысячу, а уровень безработицы вырастет с 5,4 до 5,7%. Курс евро колебался в диапазоне $0,891-0,894.<BR><B>Иена падает</B><BR>Курс иены в начале недели приблизился к уровню 124 иены/$, что было вызвано падением японского фондового рынка. Международное рейтинговое агентство Moody's снизило рейтинг Японии, объясняя это беспрецедентным размером долга для развитой страны. Рейтинг Японии оставлен в списке на понижение, так что новые изменения могут последовать достаточно скоро. Остальные ведущие агентства снизили японский рейтинг за неделю до Moody's.<BR>Падение цен японских государственных облигаций и снижение рейтингов банков усугубляют и без того непростое состояние японской финансовой системы. В своем последнем обзоре Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) предупреждает Банк Японии о необходимости принимать срочные меры по борьбы с дефляцией.<BR>Экономические индикаторы на прошлой неделе подтвердили глубокую рецессию японской экономики. В пятницу было объявлено, что в III квартале ВВП Японии упал на 0,5%. В текущем квартале правительство Японии прогнозирует сокращение ВВП еще на 1,2%.<BR>Падение иены ускорилось после того, как министерство финансов одобрило покупку Банком Японии казначейских облигаций США. Тем самым банк пытается девальвировать иену и вызвать инфляцию. Курс иены против доллара упал до 125,6 иены, против евро -- до 111,9 иены.