Доллар растет долго

<BR><BR>Три года назад доллар стоил 6,29 руб.<BR>"С 17 августа 1998 г. Банк России переходит к проведению политики плавающего курса рубля в рамках новых границ "валютного коридора", которые определены на уровне от 6 до 9,5 руб. за доллар США. Интервенции ЦБ будут использоваться в целях сглаживания резких колебаний курса рубля. В тех же целях Банк России будет использовать процентную политику", Д говорилось в первом пункте совместного заявления Правительства и ЦБ, опубликованного 3 года назад. <BR>Через 2 недели после этого доллар стоил 10 руб., через 3 Д 20 руб. Отказавшись от поддержания стабильного курса, Правительство и ЦБ не выполнили и обещания, данного 17 августа. Поддержать предсказуемую динамику курса и ограничить девальвацию в рамках 50% до конца года не удалось. Когда первый шок после одновременной девальвации и дефолта прошел, рублю стало немного легче. С середины сентября 1998 г. сверхрезких скачков курса не происходит. На 1 января 1999 г. доллар стоит 20,65 руб. Через год курс вырастет до 27 руб., после чего девальвация становится плавной. С 17 августа 2000 г. доллар подорожал всего на 5,8%. Длительное время наблюдается ослабление доллара в реальном выражении, так как темпы девальвации отстают от темпов инфляции. <BR>Несмотря на экономический рост, отличный внешнеторговый баланс, стабильность госбюджета и рекордные золотовалютные резервы, доверие к рублю остается низким. В конце прошлого, спокойного для рубля года на очередной немотивированной волне паники население бросилось к обменным пунктам покупать доллары по 29,3 руб. Продать их по той же цене они могут только сейчас. Пока максимальный курс доллара был зафиксирован 4 августа на отметке 29,36 руб. Нет сомнений, что доллар будет устанавливать новые рекорды. Текущие проблемы США не означают обвал доллара. Безусловно, прекращение экономического роста, высокий дефицит платежного баланса, падение фондового рынка при снижении процентных ставок в США ведут к ослаблению доллара, что и наблюдается на мировых валютных рынках последние 2 месяца. Но максимум, что может получить от этого рубль, Д это временную стабильность (см. стр. 2).