Куда пошлет Путин?

<BR><BR>Cегодня российские трейдеры с усиленным вниманием будут следить за посланием Президента Владимира Путина Федеральному собранию. <BR>Если Президент скажет слова, которые понравятся западным инвесторам, российские акции могут существенно вырасти. Такими словами могут стать гарантия свободы слова, защита частных инвестиций, либерализация экономики. <BR>После ухода Бориса Ельцина в России пока нет политиков, способных одними только заявлениями "раскачивать" финансовые рынки, как это делает председатель Федеральной резервной системы США Алан Гринспен. <BR>Возможно, политиком, которому доверяют рынки, станет Владимир Путин. Экономические чиновники рангом поменьше уже утратили доверие финансистов из-за склонности говорить взаимоисключающие вещи. <BR>Достаточно вспомнить январское расхождение позиций министров Правительства и экономического советника Президента Андрея Илларионова. <BR>С некоторым доверием финансисты относятся, пожалуй, только к высказываниям председателя Центрального Банка Виктора Геращенко. Правда, его слова влияют только на валютный рынок. <BR>Так или иначе послание Президента Федеральному собранию станет ориентиром для инвесторов, желающих вкладывать средства в российскую экономику. И чем больше конкретики будет в послании Путина, тем большие средства в потенциале будут вложены в России, а отток капитала будет меньше. <BR><BR><B>Мир уже не тот</B><BR>В целом начало недели окрашено для спекулянтов в яркие краски. После достижения 21 марта рекордных минимумов западные фондовые рынки стабилизировались. <BR>В первую очередь достаточно стабильны американские фондовые индексы. Dow Jones после падения ниже 9400 пунктов вновь не так далеко отстоит от уровня 10.000 пунктов. Вчера при открытии он превышал 9900. <BR>Индекс высоких технологий Nasdaq в последнее время "окопался" в районе 1800-2000 пунктов и прекратил оказывать слишком сильное влияние на поведение российских акций. В течение 2000 года Nasdaq определял тенденции на российском фондовом рынке, демонстрируя высокую корреляцию с индексом РТС, несмотря на то что в отличие от Nasdaq в РТС представлены в основном акции предприятий традиционных отраслей экономики. <BR>Временами котировки акций в России изменялись в реальном режиме под воздействием котировок фьючерсных контрактов на этот индикатор, что напоминало виляние хвостом. <BR>Nasdaq за год упал более чем на 60%, и дальнейшее его снижение (если оно последует) вряд ли будет столь же катастрофичным для инвестировавших в "новую экономику". Стабилизировались и европейские фондовые индексы, "провалившиеся" в начале третьей декады марта. <BR><BR>Ниже 170<BR>Вчера же российские акции после небольшого скачка в начале торгов стали снижаться и закрылись ниже уровней прошлой недели, а индекс РТС опустился почти до 167 пунктов. <BR>Обыкновенные акции РАО "ЕЭС России" смогли "пробить" вниз психологически важный уровень в 2,8 рубля за штуку. Еще сильнее упали привилегированные акции РАО - на 7%, до 4,2 цента. <BR>Такое падение стало реакцией на сильный рост в конце прошлой недели, когда на рынке появились слухи о грядущей конвертации привилегированных бумаг компании в обыкновенные. <BR>Очередного минимума достигли акции ОАО "Ростелеком". Их цена вчера падала до 21 рубля. Это уже на 10% меньше, чем уровень цен 3 января 2001 года, когда большинство "фишек" установили свои долгосрочные антирекорды. (Индекс РТС тогда опускался до 130 пунктов.)<BR>Одним из исключений вчера стали акции Сбербанка. Они вновь выросли, а за последний месяц их рост превысил 40% (с 660 до 940 рублей). Бумаги стали одним из лидеров марта наряду с акциями "Пурнефтегаза", "Уралмаш-Ижоры", "Северстали", "Норильского никеля", "АвтоВАЗа". <BR>Все эти компании не относятся к традиционным "голубым фишкам", и их рост говорит о расширении спектра интересов инвесторов на российском рынке акций. <BR>Так, акции нефтяной компании "ЮКОС" в марте заняли второе место по оборотам на фондовой бирже РТС (более 10% суммарного оборота). Еще в 2000 году бумаги отличались гораздо меньшей ликвидностью. <BR>Стабильно ведут себя акции "Газпрома". Уже 2 месяца бумаги колеблются в узком промежутке 9-10 рублей, а в последнее время облюбовали середину этого диапазона - 9,5 рубля.