В США прошла репетиция краха

<BR><BR>Фондовые рынки во всем мире погрузились в состояние депрессии, которая была обеспечена обвалом котировок в США и ростом цен на нефть.<BR>Падение американского рынка давно перестало быть новостью, но подобного обвала рынок не видел уже давно. Индекс Dow Jones Industrial к пятнице потерял около 5%, приблизившись к важному психологическому уровню в 10.000 пунктов. Индекс Nasdaq, в свою очередь, потерял около 14% и подошел к 3000 пунктам. Падение Dow, большая часть которого пришлась на четверг, когда индекс стал меньше на 3,6%, было вызвано не только предупреждениями о снижении прибыли крупных компаний, но и другими важными факторами. <BR>Взлетевшие цены на нефть замедляют экономический рост и ведут к росту инфляции, что негативно влияет на фондовый рынок. Один из показателей инфляции в США - индекс цен производителей (PPI) - в сентябре вырос на 0,9%, что в 2 раза превысило прогнозы аналитиков. Такой скачок цен может привести к повышению процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС), что опять-таки приведет к падению акций. <BR>Опубликованные на прошлой неделе финансовые результаты нескольких крупных компаний не смогли помочь рынку. Даже если объявленные результаты соответствовали или превышали прогнозы, инвесторы обращали внимание на предупреждения о снижении прибыли в следующем квартале или на снижение показателей продаж. Рынок настроен на негативные новости, игнорируя положительные факторы. Некоторые аналитики говорят, что сейчас возможна небольшая коррекция, однако серьезного подъема рынка можно ожидать не раньше второй половины ноября, когда завершатся выборы, состоится заседание ФРС и пройдет сезон опубликования финансовых результатов, при условии падения цен на нефть. <BR>Состояние трех основных европейских рынков - Германии, Великобритании и Франции - зависело в первую очередь от событий в США. Фондовые индексы в этих странах на прошлой неделе потеряли около 5%. <BR>Понедельник в Германии был отмечен усилением продаж технологичных акций, особенно концерна Siemens и его дочерних компаний Infineon и Epcos. Индекс DAX упал до 6681 пункта. На следующий день эти акции подросли в рамках коррекции, к которой присоединились бумаги Daimler Chrysler и BMW, поддержанные позитивными рекомендациями аналитиков.<BR>В середине недели особенно активно падали акции новой экономики, при этом отраслевой индекс этого сектора (Neuer Markt) упал до минимального значения за год. Опасения инвесторов, связанные с возможным падением доходов банков и инвестиционных компаний в условиях фондового кризиса, повлекли за собой снижение котировок финансовых акций. Бумаги Deutsche Bank упали на 7,5%, Dresdner Bank - на 6%.<BR>События в США привели к снижению DAX к пятнице до 6400 пунктов. В последний день недели можно отметить падение акций Lufthansa на 7% в связи с опасениями роста цены топлива, а также акций телекоммуникационного гиганта Deutsche Telekom и крупнейшего в Европе производителя программного обеспечения SAP.<BR>За первую половину недели французский индекс САС 40 потерял около 200 пунктов, пробив отметку 6000 пунктов. Индекс потянули акции France Telecom, объявившей о покупке оператора Equant, производителя полупроводников STMicroelectronics, и инженерно-строительной компании Bouygues. В четверг рынок немного подрос, чему способствовал временный подъем котировок производителя телекоммуникационного оборудования Alcatel и нефтяной компании TotalFina Elf, однако конец недели прошел в негативном ключе, и индекс CAC упал ниже 5900 пунктов. <BR>В Лондоне акции падали достаточно сдержанно, однако индекс FTSE 100 смог с отметки 6400 перейти почти к 6000 пунктов. Падение котировок измерялось двузначными цифрами, сопровождалось активными продажами акций банков и скромным ростом нефтяных бумаг. Не прибавляли уверенности и колебания крупнейшей по капитализации компании Великобритании - Vodafone Group. Сейчас компания проводит реструктуризацию своего бизнеса вне Великобритании, что по-разному оценивается инвесторами и ведет к повышению волатильности акций компании.<BR>В отличие от более крупных стран, Финляндия не избежала обвала. Фондовый индекс HEX за неделю прыгнул вниз на 18%, достигнув минимума за 12 месяцев. Падение лежит целиком на совести акций Nokia и Sonera. Эти акции особенно сильно реагируют на новости из США, а игра на понижение крупных участников подпитывает постоянное снижение котировок. Например, цена акций Nokia сейчас находится на минимуме за год, потеряв только за октябрь около 25%. Сейчас акции Nokia стоят в 2 раза дешевле максимальных цен этого года, а акции Sonera - в 4 раза. <BR>Шведскому фондовому рынку за счет стабильности компаний "старой" экономики удалось смягчить обвал Ericsson и Telia. Индекс Stockholm General на прошлой неделе упал на 7%, до 5050 пунктов.<BR>Азиатские рынки страдали не слишком сильно, хотя, разумеется, не избежали падения. Сильнее всего падали рынки с высокой долей капитализации технологичного сектора, но и собственно азиатские события были. <BR>Так, японский фондовый индекс Nikkei 225 за неделю стал меньше на 4%, достигнув минимального значения за последние 1,5 года. В понедельник торгов в Токио не проводилось, поэтому падение началось во вторник. Причиной стало появление сообщения о крупнейшем в истории страны банкротстве страховой компании Chiyoda Mutual Life Insurance, долги которой перед кредиторами достигли $27 млрд. Это вызвало падение акций крупнейших банков и страховых компаний, а также фирм, связанных с банкротом. В то же время события в США привели к падению технологичного сектора, и акции Fujitsu и NEC упали примерно на 5%.<BR>На следующий день особенно активно падали акции компаний, занимающихся инвестициями в Интернет - Softbank и Hikari Tsushin, что привело к падению Nikkei на 2%. После небольшой передышки в четверг, в пятницу индекс упал до 15.330 пунктов. В этот раз к падению технологичных акций присоединились бумаги автомобильных компаний Toyota, Mazda и Honda, подешевевшие на 2-4%.<BR>В Гонконге акции падали всю неделю, и индекс Hang Seng потерял около 9%. Основной вклад в обвал внесли акции четырех самых крупных компаний Гонконга. Это сотовая компания China Mobile, финансовая группа HSBC Holdings, конгломерат Hutchison Whampoa, Интернет и телекоммуникационная компания Pacific Century CyberWorks.<BR>Технологичные фондовые рынки Южной Кореи и Сингапура падали гораздо быстрее, чем менее "продвинутые" рынки Малайзии, Индонезии и Таиланда. Южнокорейский Kospi за неделю стал ниже на 13%, а сингапурский Straits Times - на 8%. Тайваньский рынок, на котором большую роль играют акции производителей полупроводников, избежал подобного падения лишь благодаря административному уменьшению дневного лимита падения акций и поддержке средствами из правительственного фонда.