00:0011 апреля 200000:00
4просмотров
00:0011 апреля 2000
Крупнейшие региональные естественные монополисты, являющиеся открытыми акционерными обществами, улучшили финансовые показатели по сравнению с 1998 годом.
<BR><BR>Крупнейшие региональные естественные монополисты, являющиеся открытыми акционерными обществами, улучшили финансовые показатели по сравнению с 1998 годом. <BR>Речь идет об энергетическом монополисте, обслуживающем Петербург и Ленобласть, - ОАО "Ленэнерго" и операторах электросвязи двух субъектов РФ - ОАО "Петербургская телефонная сеть" (Петербург) и ОАО "Ленсвязь" (Ленобласть). Все три монополиста показали лучшие по сравнению с кризисным 1998 годом финансовые результаты, хотя в долларовом эксиваленте они еще уступают докризисным показателям, что связано с уменьшением валютной платежеспособности клиентов естественных монополий - организаций и частного сектора. <BR>Наибольший прирост продаж продемонстрировало ОАО "Ленсвязь" - 43%. ПТС увеличила выручку от реализации на 35%. Только у "Ленэнерго" прирост выручки уступил темпам инфляции и составил всего 16%. <BR>Зато "Ленэнерго" удалось избавиться от убыточности 1998 года, чего из-за стабильности тарифов на электроэнергию (по крайней мере до выборов губернатора в Петербурге) нельзя ожидать и в 2000 году. <BR>По основным финансовым показателям акции "Ленсвязи" сильно недооценены по сравнению с бумагами ПТС. По отношению P/S (капитализация к выручке) - в 4,5 раза, по отношению P/E (капитализация к прибыли) - в 25 раз. Правда, последнее соотношение менее стабильно и не всегда подходит для сравнения инвестиционной привлекательности акций. Показатель рентабельности - отношение балансовой прибыли к выручке от реализации - у "Ленсвязи" также очень высок - 46%. <BR>Высокую капитализацию ПТС объясняет то, что компания станет базовой при создании единого оператора связи ОАО "Северо-Западный телеком". Решения о присоединении к ПТС уже приняли акционеры ОАО "СПб междугородный международный телефон" и ОАО "СПб телеграф". На ожидании эффекта от слияния акции ПТС показали значительный рост в начале года. <BR>"Ленсвязь" пока в единую компанию не войдет из-за споров вокруг 20%-ного пакета акций компании. В долгосрочной перспективе курс акций компании будет определяться условиями вхождения в единую компанию.
