Российский рынок акций в пятницу открылся гэпом верх, тем самым обновив максимум с начала 2019 года. Индекс Мосбиржи по итогам дня вырос на 1,06% — до 2473,61 пункта. В ближайшей перспективе ожидаем роста индекса к уровню 2500 пунктов.
Лучше рынка были акции финансового сектора: АФК "Система" (+3,96%), ВТБ (+3,91%), Мосбиржи (+3,64%), Сбербанка (+2,52% — обыкновенные и +2,42% — привилегированные).
Акции "Системы" растут на фоне новостей о продаже структуры по управлению недвижимостью в Европе. АФК "Система" через дочернюю компанию Sistema Finance S. A, продала 51% акций в компании SCP Group S.a.r.l. Компания не раскрывает сумму сделки и покупателя, а также причины продажи актива.
По нашему мнению, АФК "Система" распродает активы, так как компании необходимы денежные средства для снижения долговой нагрузки. Так, в прошлом году крупнейший акционер и председатель совета директоров "Системы" Владимир Евтушенков, выступая в рамках форума "Россия зовет", сообщил журналистам, что АФК "Система" может закрыть сделку по продаже своего пакета в "Детском мире" уже в конце 2018 — начале 2019 года. Соответственно, компания намерена агрессивно сокращать долг, который возник из–за необходимости расплачиваться с "Роснефтью" по мировому соглашению.
Акции Мосбиржи растут в ожидании разворота финансовых показателей вследствие роста объема фондовых операций и из–за повышения ставок ЦБ РФ. Мы ожидаем, что падение процентных доходов прекратится в 2019 году. Биржа выигрывает от повышения ставок ЦБ РФ, а рекордный приток клиентов на российский фондовый рынок увеличит доходы от комиссий. По данным биржи, более полумиллиона человек открыли брокерские счета и начали инвестировать в прошлом году — такого притока не было за все предыдущие 3 года. Наша цель — 100 рублей за бумагу (цена закрытия в пятницу — 93,33 рубля). Но нужно учитывать риск, заключающийся в том, что формально акции биржи не вполне соответствуют критериям нахождения в базе расчета индекса MSCI Russia, что может побудить индексного провайдера к исключению бумаг из списка. Стоит следить за величиной долларовой капитализации Мосбиржи: если в марте она будет ниже $3 млрд, лучше сократить риск на эмитента. На данный момент долларовая капитализация составляет $3,09 млрд.
Акции банков, в свою очередь, выросли на фоне укрепления рубля и внешнего позитива на российском фондовом рынке.
Российский рубль укрепился в пятницу на фоне подъема цен на нефть выше $62 за баррель Brent. На следующей неделе ожидается рост продаж экспортной выручки для уплаты НДПИ 25 января. В связи с этим доллар может снизиться к 66 рублям. Вечером в пятницу американская валюта торговалась на Мосбирже вблизи 66,3 рубля.
Цена нефти Brent выросла в пятницу более чем на 2,5%.
Причин для роста цены несколько. По оценкам Международного энергетического агентства, ОПЕК сократила добычу в декабре на 590 тыс., до 32,39 млн б/с — самого низкого уровня с июля прошлого года. Саудовская Аравия, крупнейший мировой производитель нефти, планирует сократить экспорт примерно до 7,1 млн б/с к концу января, это на 800 тыс. б / с ниже уровня ноября. Сокращение предложения планируется вследствие договоренности стран ОПЕК+ о снижении добычи нефти. Россия снизила в январе добычу нефти на 30 тыс. б/с.
Поддержку нефтяному рынку оказывает оптимизм трейдеров в отношении торговых переговоров США и Китая. Мы считаем, что факторы роста уже отыграны, на следующей неделе ждем коррекции цен на нефть. Нефтяные котировки будут находиться в диапазоне $60–63 за баррель.
