Практик в надежде на хорошие дивиденды вложил свободные деньги в акции

Индекс ММВБ достиг минимума текущего года на уровне 1774,56 пункта в четверг, 15 июня. Накануне, в среду, индекс преодолел сильный уровень поддержки 1850 пунктов и закончил торги ниже него. А в четверг случилось то, чего управляющий индивидуальным инвестиционным счетом (ИИС) под псевдонимом Практик, за которым наблюдает рубрика "Доход", ждал несколько месяцев: паника и резкое снижение котировок. Цены российских "голубых фишек" после полудня 15 июня падали на 3–6%, но потом стали постепенно подрастать. Практик решил, что это подходящий момент для того, чтобы вложить большую часть имеющихся в его распоряжении свободных денег в акции. Он сократил денежную подушку втрое, вложив 183 тыс. рублей и оставив свободными 91 тыс.

Дивидендный набор

В портфеле появились пакеты обыкновенных акций "Лукойла", ГМК "Норильский никель", Магнитогорского металлургического комбината, а также привилегированных — "Россетей", "Ленэнерго" и "Сургутнефтегаза". В эти активы управляющий вложил от 5 до 8,5% ИИС. Кроме того, портфель пополнился более мелкими пакетами таких акций, как ЛСР, МТС, "Северсталь", "Башнефть" привилегированные и АФК "Система". Остались в портфеле и ранее купленные акции "Газпрома", ЛСР, "Роллман" привилегированные. Кроме того, Практик докупил подешевевших акций "Русагро", увеличив их пакет с 16 до 28 штук. Пакеты ЛСР и "Газпрома" также незначительно увеличились.

Справка

Рублика "Доход" начала проект по управлению индивидуальным инвестиционным счетом ( ИИС ) в сентябре 2015 года. Цель проекта – проверить, насколько успешно непрофессиональный управляющий под псевдонимом Практик сможет уберечь ИИС от инфляции, совершая сделки с биржевыми активами. Эксперимент продлится не менее 3 лет. В течение этого срока ИСС может пополняться свежими деньгами в объеме до 400 тыс. рублей в год, но не может быть закрыт или уменьшен за счет вывода денег с него.

По большинству перечисленных акций этим летом ожидаются неплохие дивидендные выплаты — от 6 до 18% их текущей стоимости. К исключениям можно отнести бумаги "Системы", которые управляющий купил в ожидании возможного отскока, если поступят позитивные новости о снижении претензий к "Системе" со стороны "Роснефти".

Другим исключением стали префы "Сургутнефтегаза" — по ним дивидендная доходность составляет примерно 2%, потому что в прошлом году компания получила убыток и дивиденды платит из прибыли прошлых лет. Но в 2017 году "Сургутнефтегаз", возможно, снова станет прибыльным, если не случится нового обвала курса доллара. Ведь убыток за прошлый год связан именно с обесцениванием долларовых запасов на балансе компании.

Исключил Практик из портфеля привилегированные акции "Лензолота". По ним тоже ожидались неплохие дивиденды, но совет директоров компании рекомендовал заплатить лишь 34,18 рубля на акцию — около 1% ее текущей стоимости.

По префам "Башнефти" годовые дивиденды тоже невелики, но есть надежда, что в конце года компания выплатит крупные дивиденды за 9 месяцев, — нежелание ее основного акционера, "Роснефти", получать выплату летом связано с налогообложением.

Убыток меньше,чем по индексу

В целом за месяц, прошедший с предыдущей публикации обзора по портфелю Практика, его убыток составил 6,2%. Это на 1,5% меньше снижения индекса ММВБ за тот же период, с 18 мая по 15 июня. Сократить убыток помогло наличие на счету большой денежной подушки. В итоге портфель акций принес управляющему убыток 7 тыс. рублей (1,6% счета), а основные потери, 18 тыс. рублей, он понес по купленным фьючерсам на индекс РТС.

На ближайшие 3 месяца управляющий построил новую конструкцию из фьючерсов и опционов на индекс РТС, рассчитанную на нахождение индекса в диапазоне 870–1100 пунктов до 21 сентября 2017 года (см. профиль доходности). Если расчет оправдается, конструкция принесет прибыль. Она состоит из одного купленного фьючерса, а также шести проданных опционов пут со страйком (ценой исполнения) 87 500 пунктов и семи проданных коллов со страйком 105 000. Все контракты исполняются 21 сентября 2017 года. Если в течение ближайших 3 месяцев индекс РТС будет выходить за пределы диапазона 870–1100 пунктов, Практику придется управлять рисками по данной конструкции, откупая опционы или продавая / докупая фьючерсы на индекс. 15 июня индекс закрыл торги на отметке 992 пункта.

Кроме того, управляющий собрал конструкцию из фьючерсов и опционов на доллар США, рассчитанную на его рост до 60–65 рублей в течение лета (см. профиль доходности на другом рисунке). В прошедшем месяце подобная конструкция принесла Практику совсем небольшую прибыль, 320 рублей, потому что доллар за месяц практически не изменился в цене: 18 мая и 15 июня он стоил около 57,5 рубля. Теперь расчет управляющего строится на том, что летом рубль наконец начнет слабеть вслед за снижением нефтяных цен, а также из–за нарастания санкционного давления на Россию со стороны США.