"Юлмарт" может создать закрытый ПИФ для привлечения 5 млрд рублей

Автор фото: Беликов Валентин

Крупный онлайн–ретейлер "Юлмарт" готовится строить свои логистические объекты на деньги пайщиков. В закрытый паевый инвестиционный фонд он хочет привлечь до 5 млрд рублей. Управляющей компанией может стать московская УК, входящая в группу "Регион".

В условиях дорожающих банковских кредитов компания "Юлмарт" решила привлечь деньги с помощью не очень популярного у ретейлеров финансового инструмента. "Для финансирования строительства пригородных центров исполнения заказов "Юлмарт" рассматривает несколько способов привлечения капитала, в том числе создание закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости (ЗПИФН)", — сообщили в пресс–службе компании, пояснив, что "Юлмарт" рассчитывает привлечь от 2 млрд до 5 млрд рублей в 2015 году на реализацию планов по строительству нескольких ключевых объектов логистической инфраструктуры компании.

Нужны деньги

"Юлмарт" принадлежит бывшим совладельцам сети магазинов "Лента" Дмитрию Костыгину и Августу Мейеру (по 30% акций), еще 40% владеют Алексей Никитин и Михаил Васинкевич. Костыгин и Мейер за несколько лет вложили в компанию около $150 млн.
По итогам 2013 года выручка "Юлмарта" составила около 40 млрд рублей, компания стала крупнешим онлайн–ретейлером страны. За 9 месяцев 2014 года выручка достигла 32,7 млрд рублей, что на 26,3% больше, чем за аналогичный период 2013 года. В инфраструктуру "Юлмарта" входит 29 городских центров исполнения заказов (ЦИЗ) и два пригородных, а также 350 пунктов выдачи. Компания рассчитывает удерживать высокие темпы развития, несмотря на сложную экономическую обстановку в стране. По данным "Юлмарта", до конца года в регионах России откроется еще несколько ЦИЗов и более 30 пунктов выдачи. Ранее "Юлмарт" анонсировал программу развития до 2018 года стоимостью 15 млрд рублей. Первый этап этой программы стоимостью 6 млрд рублей предполагает строительство четырех центров распределения заказов площадью по 20 тыс. м2 до конца 2015 года. Кроме того, в Купчино планируется строительство регионального логистического центра площадью 100 тыс. м2.
Онлайн–ретейлер уже искал способы привлечь сторонние деньги на развитие. Так, в марте стало известно о планах "Юлмарта" провести первичное публичное размещение акций в Лондоне. В ходе него компания планировала выставить на продажу пакет в 10 – 15% акций и привлечь несколько сотен миллионов евро. Как позднее заявил Дмитрий Костыгин, "Юлмарт" перенес выход на IPO на 2016 год из–за технических и организационных сложностей.

Хлопотный инструмент

"Ретейлеры уже использовали ЗПИФы для упаковки своей недвижимости, яркий пример — помещения сети магазинов "Копейка" в Москве были внесены в состав ЗПИФа под управлением УК "Уралсиб", — вспоминает Михаил Бурмистров, генеральный директор "INFOLine–Аналитика", — это позволяет освободить баланс ретейлера и привлечь финансовые ресурсы". Для "Юлмарта" это решение объясняется отчасти "продвинутыми" собственниками, отчасти рыночной ситуацией — "Юлмарт" пока не вышел на безубыточность, нужны деньги на развитие. Если раньше было сравнительно легко привлечь инвестора, да и банки охотнее давали кредиты, то сейчас появилась потребность в альтернативных инструментах", говорит Бурмистров.
Генеральный директор компании "Энергокапитал–Консалт" Константин Ермоленко вспомнил еще несколько примеров финансирования ретейловых проектов через ЗПИФы: фонды "ПИК Ритейл Столица 2" и "ПИК Ритейл 5" под управлением "ТРИНФИКО Пропети Менеджмент", "Москва–Ритейл" — УК "Финам Менеджмент", "Стрит Ритейл" — УК "Эдельвейс" и "Ритейл–Инвест" — УК "Траст".
В петербургских управляющих компаниях "ДП" сообщили, что не вели переговоров с "Юлмартом" по поводу управления его ЗПИФН. Между тем УК — обязательный участник создания паевого инвестиционного фонда. Она управляет его имуществом, находясь под контролем спецдепозитария, независимых оценщика и аудитора. Такая многоступенчатая схема контроля призвана защитить интересы пайщиков.
"К преимуществам ЗПИФН можно отнести оптимизацию налогообложения в виде получения отсрочки по налогу на прибыль и прозрачность схемы управления активами", — считает Никита Демидов, региональный управляющий ФГ БКС по брокерскому и корпоративному бизнесу. "Налоговые каникулы при функционировании фонда позволяют перенести выплату налога с дохода на конец срока существования ЗПИФ и реинвестировать сэкономленные средства каждый год", — добавляет Александра Данилова, заместитель генерального директора по работе с клиентами управляющей компании БФА.
По данным представителя одной из петербургских УК, "Юлмарт" собирался привлечь в качестве управляющей компании московскую УК, входящую в группу "Регион". "Мы рассматривали варианты сотрудничества с компанией "Юлмарт", но на сегодняшний день никаких обязывающих соглашений на этот счет между нами не подписано", — заявил заместитель генерального директора ИК "Регион" Анатолий Ходоровский.
 
 

Справка

Этапы существования ЗПИФН

> Учредители формируют ЗПИФН и совместно со сторонними инвесторами передают в имущество фонда деньги, а также, возможно, ценные бумаги и имущественные права, получая взамен паи.
> После того как фонд сформирован, управляющая компания инвестирует его активы в строящиеся или уже готовые объекты недвижимости.
> Пайщики фонда получают регулярный доход от использования построенных либо приобретенных объектов (рентные ЗПИФы) или ждут закрытия фонда через 3 – 15 лет, чтобы единовременно получить вложенные деньги плюс доход от использования и продажи объектов.
Источник: данныеуправляющих компаний